[이재명 정부 시장 대전환③] AI·반도체부터 증권주까지…정책發 재평가 본격화

염보라 기자 입력 : 2025.06.12 08:03 ㅣ 수정 : 2025.06.12 08:46

전략적 육성 산업, 수혜주로 주목…저PBR·우선주 ‘밸류업’ 재조명

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6월 3일 조기 대선으로 이재명 대통령이 당선되며 새 정부가 출범했다. 새로운 리더십의 탄생은 단순한 정권 교체를 넘어 한국 자본시장의 본질적 변화를 이끌 중대한 분기점이 될 잠재력을 품고 있다. 이재명 대통령은 취임 직후부터 자본시장 도약과 ‘코리아 디스카운트 해소’를 강력히 천명했고 밸류업과 주주친화, 디지털 자산 제도화 등 그간 정체됐던 자본시장 구조에 대대적 수술을 예고했다. 이에 <뉴스투데이>는 ‘이재명 정부 자본시장 전략’의 핵심 키워드를 짚고 산업과 종목, 제도 변화, 투자 시사점 등 총 4편에 걸쳐 심층 분석한다. 이번 기획은 단순 정책 해설보단 정책과 시장, 투자자 대응전략이 어떻게 맞물려야 하는지 살펴보는 데 방점을 뒀다. <편집자 주>


 

 

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이재명 정부 출범 이후 정책 테마가 증시를 주도하고 있다. [사진=챗GPT 생성]

 

[뉴스투데이=염보라 기자] 이재명 정부 출범 이후 정책 테마가 증시를 주도하고 있다. 인공지능(AI)과 반도체, 조선·방산, 신재생에너지 등 전략 산업을 겨냥한 정책 드라이브가 예고되면서 관련 종목들의 리레이팅(재평가) 기대감이 커지고 있다. 여기에 상법 개정 등 자본시장 체질 개선 신호까지 더해지며, 증권주와 저평가 종목까지 투자자들의 레이더에 들어왔다.

 

■ AI·반도체, 정부 주도 산업 육성 수혜주 부상

 

12일 증권가에 따르면 이재명 정부의 산업정책은 인공지능(AI)을 중심으로 반도체, 에너지, 방산, 문화콘텐츠 등 전방위로 확산 중이다. 분야별 대규모 투자가 예고되며 관련 종목들의 기대감도 빠르게 커지고 있다.

 

특히 AI 생태계 전반이 수혜 업종으로 부상했다. 고성능 GPU(그래픽처리장치) 5만개 확보, AI 데이터센터 구축, 한국형 LLM(초거대언어모델) 개발 등 관련 정책이 잇따라 발표되면서다. 

 

이화진 현대차증권 연구원은 “최근 강세를 보인 휴머노이드 테마를 넘어 제조업 AI, 로봇기업들이 주목을 받을 수 있다”고 진단했다.  김병연 NH투자증권은 연구원은 “인터넷과 소프트웨어, 통신, AI 중소형주가 수혜를 받을 것”이라고 내다봤다.

 

AI 구동에 필요한 전력기기 등 테마도 주목을 받고 있다. 신얼 상상인증권 연구원은 “AI 강국 공약 중 명시된 고성능 GPU 반도체 확보 계획에 따라 데이터센터 관련 인프라, 클라우드 관련 전력기기·소프트웨어 업종의 센티먼트(심리)가 개선될 것”이라고 판단했다.

 

AI와 불가분인 반도체도 수혜주로 재조명된다. 최근 삼성전자·SK하이닉스를 필두로 소부장(소재·부품·장비) 전반이 불기둥을 올리는 이유다. 대표적으로 이재명 정부는 2나노 이하 시스템 반도체 생태계 조성과 첨단 패키징 테스트베드 구축 등을 약속했다. 송명섭 iM투자증권 연구원은 “수요 대기업과 공급 소부장 업체 간 공동 개발을 통해 국내 반도체 벨류체인의 협력 관계가 강해질 수 있다”고 평가했다.

 

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[자료=증권사별 리서치센터 보고서 취합 / 표=뉴스투데이]

 

■ 신재생·이차전지부터 방산·K콘텐츠까지…전방위 확산

 

신재생에너지와 이차전지 관련주 역시 정책 수혜가 유력하다. 정부는 연간 20GW 규모 재생에너지 설비 확대와 전국 에너지 고속도로 구축을 추진 중이다. 여기에 전고체 배터리 등 차세대 기술에 대한 세액공제와 R&D 강화도 예고됐다. 김대준 한국투자증권 연구원은 “공약대로만 행동이 나올 수 있다면 그동안 눌렸던 이차전지와 신재생에너지 종목도 반등에 나설 수 있다”고 분석했다.

 

조선·방산은 정책 수혜 기대감과 글로벌 업황이 맞물리며 일찍이 외국인 수급 유입이 나타나고 있다. 방산 대비 저평가된 조선주는 업사이드 잠재력이 더 크다는 분석도 나온다. K콘텐츠 역시 정책 수혜 기대가 높은 종목이다. 정부는 문화예산 비중 확대와 함께 2030년까지 문화 수출 50조원 달성을 목표로 엔터·웹툰·애니메이션 등 전방위 산업 확장을 지원할 방침이다. 

 

동시에 지역화폐·온누리상품권 등 소상공인 지원책 강화는 내수 소비재 관련주를 향한 관심을 키우고 있다. 김대준 연구원은 “다만 지역화폐가 고가 내구재 소비로 이어지는 건 아니므로 준내구재 또는 비내구재 소비 강화를 염두에 둬야 한다”고 했다. 준내구재는 수명이 1년 이상이지만 교체 주기가 짧은 소비재를, 비내구재는 소비 후 바로 소모되는 제품을 뜻한다. 이에 따라 의류, 잡화, 식품 등 업종이 정책 수혜를 받을 것으로 예상된다.

 

■ 자본시장 체질개선…증권·저PBR주 리레이팅 기대

 

정책 수혜의 또 다른 축은 자본시장 혁신이다. 직접적인 수혜 업종으로는 증권과 은행이 꼽힌다. 신민섭 DS투자증권 연구원은 “지난해 밸류업 모멘텀이 극대화됐던 시기와 비교해 현재는 외국인 수급에 공백이 존재하는데, 정책이 구체화되며 수급 갭 메우기가 나타날 것”이라고 내다봤다.

 

저PBR(주가순자산비율) 종목에 대한 관심도 확대되고 있다. 자산가치 대비 주가가 낮은 기업에 과세를 검토하겠다는 이 대통령의 발언 이후 실적·배당이 뒷받침된 기업에 대한 리레이팅 기대가 커졌다. 신현용 유안타증권 연구원은 “특히 자사주 소각으로 인한 배당 확대는 보통주 대비 저평가된 우선주의 리레이팅 효과가 더욱 크게 나타날 것”이라고 기대했다.

 

자사주를 대량 보유한 종목들이 점진적인 소각 절차를 통해 수혜를 볼 것이란 관측도 나온다. 이 대통령은 지배주주의 사익 편취를 근절하기 위한 대안으로 ‘자사주 소각 제도화’를 천명한 바 있다. 이수정 메리츠증권 연구원은 “한국의 경우 자사주 매입이 곧 소각이라는 보장이 없어 자사주 매입에도 주가 상승이 제한적이었다”며 “자사주 비중이 높은 기업들에 주목할 시점”이라고 조언했다.

 

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