• [거꾸로 읽는 경제] 트럼프 관세전쟁으로 설 자리 잃은 국제기구 위상

  [뉴스투데이=정승원 기자] 도널드 트럼프 미국 대통령은 2기 행정부 출범과 함께 자유무역주의에 기반한 국제무역 질서에 정면으로 도전장을 내밀었다. 특히 세계무역기구(WTO)와 자유무역협정(FTA) 체제를 '미국의 이익을 해치는 장애물'로 규정하며, 관세를 정치적 무기로 전면에 내세우며 글로벌 시장질서를 뒤흔들고 있다. 그 결과, 2차 세계대전 이후 수십 년간 유지돼 온 다자주의 기반 국제기구의 위상은 심각하게 흔들리며 설 자리를 잃고 있다는 분석이다. 트럼프 대통령은 WTO에 대해 공개적으로 독한 비판을 쏟아냈다. 그는 WTO의 분쟁조정 절차를 “느리고, 무력하며, 미국에 불리하다”고 평가절하하며, 미국이 더 이상 그 규칙을 따를 필요가 없다는 입장을 밝혔다. 이에 따라 트럼프 행정부는 WTO 상소기구 판사 임명을 거부하는 전략을 통해 해당 기구를 사실상 무력화시켰다는 지적이다. 시카고대 윌리엄 코헨 국제정치학 교수는 “트럼프 대통령은 WTO와 같은 다자주의 체제를 신뢰하지 않는다”며 “그의 세계관은 ‘힘 있는 나라가 룰을 만든다’는 현실주의에 가깝다”고 분석했다. 실제로 트럼프 대통령은 1기 행정부 때부터 다자협상보다는 미국이 보다 유리한 입지를 차지할 수 있는 양자협상을 선호해왔다. 이는 북미자유무역협정(NAFTA)을 폐기하고 새롭게 USMCA(미국-멕시코-캐나다 협정)를 추진한 사례에서도 확인할 수 있다. 트럼프 대통령은 중국, 유럽연합(EU), 일본 등 주요 무역 파트너와의 FTA 체제에 대해서도 강한 불신을 드러내고 있다. 그는 기존 합의가 “미국에 불리하게 설계됐다”며 자의적으로 재협상을 요구하거나, 전면 철폐를 경고했다. 특히 사실상 교역이 불가능한 살인적인 관세를 때리며 시작한 미중 무역전쟁은 전 세계 공급망에 심대한 타격을 입히며 세계경제에 불확실성을 확대시켰다. 런던정치경제대학교(LSE)의 국제경제 전문가 수잔 해리스 교수는 “트럼프 대통령의 방식은 협상이라기보다는 경제적 강압의 일종”이라며, “이는 미국의 신뢰도를 약화시키고, 결과적으로 국제기구에 대한 회원국들의 회의감을 증폭시키는 결과를 낳았다”고 지적했다. 트럼프 대통령의 관세정책은 경제 정책인 동시에 정치 전략이란 해석도 나온다. 특히 미국 내 진보와 보수 간 정치적 분열이 심화된 상황에서, 트럼프 대통령은 외부의 적을 상정함으로써 국민 내부의 결속을 통해 자신의 지지율을 높이려는 속셈도 깔려 있다는 분석이다. 반중정서에 편승한 중국에 대한 무역 제재, 유럽산 자동차에 대한 관세 위협 등은 지지층에게 ‘강한 지도자’의 이미지를 각인시키는 수단으로 활용하고 있다는 것이다. 워싱턴포스트의 칼럼니스트 데이비드 이그네이셔스는 “국내 정치에서 불리할 때, 지도자는 종종 외부 갈등을 통해 국민의 단결을 시도한다”며 “트럼프의 관세정책은 이러한 고전적 정치공학의 재현”이라고 분석했다. 트럼프의 관세정책 이면에는 국제기구의 규범이나 원칙보다 미국 내 정치 지형의 변화가 더 중요한 고려 요소라는 정치적 계산이 깔려있다는 분석이다. 트럼프 행정부의 일련의 무역정책은 WTO뿐 아니라 유엔, 국제통화기금(IMF) 등 여타 국제기구에 대한 신뢰도에도 부정적 영향을 미치고 있다. 미국이 자국의 패권을 유지하기 위해 국제기구를 일방적으로 활용하거나 배제할 수 있다는 인식을 심어줌으로써, 2차 세계대전 이후 국제기구를 통한 경제 체제에 익숙했던 전세계는 불안감을 감추지 못하고 있다. 실제로 WTO는 판결 기능이 마비되며, 무역 분쟁의 중재자로서의 역할을 제대로 수행하지 못하고 있다. 독일의 마샬펀드 소속 국제 전문가 토마스 베커 박사는 “WTO의 약화는 단지 한 조직의 문제에 그치지 않으며 그것은 세계무역의 예측 가능성과 법치주의가 함께 흔들리는 신호탄”이라며 “미국이 빠진 다자체제는 동력을 잃고 있다”고 경고했다. 이렇게 본다면, 트럼프의 관세전쟁은 단순한 경제 보호주의 정책이 아니다. 그 안에는 내부 갈등 봉합, 국제질서 재편 의도, 국내 정치적 유불리 계산이 복합적으로 얽혀 있는 것이다. 그는 단기적인 경제적 불확실성이나 글로벌 비판에도 아랑곳하지 않고, “미국은 다시 강해지고 있다”는 정치적 수사를 고집하고 있다. 그러나 트럼프 대통령의 막무가내식 행보는 결국 다자주의 국제기구의 위상을 약화시키고, 협력보다는 대립의 외교 구조를 확산시키고 있다는 비판을 불러일으키고 있다. 트럼프 대통령의 임기가 이제 막 시작했다는 점을 고려한다면, 예측불가능한 그의 행보가 향후 4년간 얼마나 큰 변화를 가져올지, 세계의 고민은 더욱 깊어질 것으로 보인다.

• [거꾸로 읽는 경제] 머스크와 트럼프의 조기결별설, 테슬라에는 양날의 검

  [뉴스투데이=정승원 기자] 일론 머스크 테슬라 CEO가 도널드 트럼프 행정부 내 ‘특별공무원’ 자격으로 활동하고 있는 미국 정부효율부(DOGE) 수장 자리에서 예정보다 일찍 물러날 가능성이 제기되면서 그의 조기 사임이 테슬라 주가에 어떤 영향을 미칠지에 관심이 쏠리고 있다. 많은 전문가들은 머스크의 조기 사임이 현실화할 경우 긍정적 요인과 부정적 요인이 공존하고 있다고 분석한다. 워싱턴포스트(WP)는 21일(현지시간), 복수의 소식통을 인용해 “머스크는 정치적 좌파로부터의 악의적이고 비윤리적인 공격에 지쳤다”며 “언제든 정부를 떠날 준비가 돼 있다”고 보도했다. 이러한 언급은 최근 미국과 유럽 내에서 테슬라를 향한 반발 시위와 규제 강화 움직임이 이어지고 있는 가운데 나온 것으로, 그가 트럼프 정부에 몸담고 있는데 따른 정치적 부담을 점차 의식하고 있음을 시사한다. 머스크의 현재 신분은 ‘특별공무원’이다. 특별공무원 신분은 130일을 초과해 재직할 수 없으며, 트럼프 2기 행정부 출범날로부터 계산하면, 그의 임기는 공식적으로 5월 30일에 만료된다. 하지만 WP와 폴리티코 등 미국 언론들은 “그가 트럼프 대통령과 사임 일정을 이미 조율했다”는 보도를 통해 조기 사임 가능성을 제기해 주목받고 있다. 조기 사임의 가장 큰 배경은 트럼프 관료들과의 마찰이다. 특히, 머스크와 스콧 베센트 재무장관 간의 갈등은 트럼프 행정부 내 권력 투쟁의 일환으로까지 비쳐지고 있다. 머스크는 DOGE 수장으로서 연방 지출 감축과 관료주의 개혁을 추진하며, 미 국세청(IRS)의 구조조정을 시도했다. 그는 헌터 바이든 세무 조사와 관련된 내부고발자인 게리 셰이플리를 IRS 국장 대행으로 밀어붙였지만, 베센트는 사전 협의없이 이루어진 결정이라며 트럼프 대통령에게 이 문제를 제기했고, 트럼프는 셰이플리의 임명을 철회하고 마이클 포크펜더를 새로운 국장 대행으로 임명했다. 또한, 머스크가 DOGE를 통해 연방 지출을 사전에 검토하고 중단할 수 있는 권한을 행사하려 하자, 베센트는 즉각 견제에 나섰고 트럼프 대통령은 머스크가 지출을 모니터링할 수는 있지만, 백악관의 승인 없이는 지출을 중단할 수 없다고 밝혀 또 다시 베센트의 손을 들어줬다. 머스크가 당초 재무장관 인선 과정에서 스콧 베센트 대신 하워드 루트닉을 지지했던 것과 맞물려 베센트와의 갈등은 날로 극대화하고 있다. 더욱이 트럼프 행정부 일부 고위 관료들은 언론과의 인터뷰에서 노골적으로 머스크를 조롱하는 발언을 서슴지 않고 있다. 트럼프의 신임이 예전같지 않고 트럼프 관료들과도 마찰이 거세지면서 머스크는 조기 사임을 저울질하고 있는 것으로 알려졌다. 그가 만약 조기 사임한다면 테슬라 주가에 어떤 영향을 미칠지 투자자들 사이에서는 기대와 우려가 교차하고 있다. 긍정적 신호로 해석될 수 있는 부분은, 머스크가 정부와의 복잡한 정치적 관계에서 벗어남으로써 본연의 기업 경영에 집중할 수 있다는 점이다. 글로벌 투자은행 모건스탠리의 애널리스트 애덤 조나스는 “정치적 논쟁은 머스크의 리더십 이미지에 혼선을 야기해왔다”며 “DOGE에서의 조기 퇴임은 투자자들에게 ‘리스크 관리’ 측면에서 긍정적으로 작용할 수 있다”고 분석했다. 실제로 머스크가 과거 대통령 경제자문위원회를 떠났을 때도 테슬라 주가는 일시적 하락 이후 빠르게 반등한 바 있다. 하지만 부정적 시각도 존재한다. 뉴욕타임스는 머스크가 최근 트럼프 정부 내에서 좌절을 겪고 있다고 전하며, 만약 머스크가 정부 내 입지를 상실하면서 정책적 지원을 받지 못한다면, 테슬라의 대외 전략에 제약이 생길 수 있다고 분석했다. UBS의 글로벌 기술 전략가 폴 도노반은 “머스크가 정책 결정에 관여하지 못하게 되면, 특히 전기차 관련 보조금이나 인프라 정책에서 불리한 입장에 처할 수 있다”며 “이는 단기적으로 투자자 심리를 위축시킬 수 있다”고 경고했다. 한편, 그의 사임시기와 관련해선 1분기 실적발표일인 22일(현지시간)에 깜짝 사임을 발표할 수도 있다는 전망이 나오고 있다. JP모건은 “머스크의 정치적 입지와 상관없이, 테슬라의 펀더멘털(기초체력)이 관건”이라며 “만약 실적이 시장 기대를 상회한다면, 그의 퇴임 발표는 오히려 주가에 긍정적으로 작용할 수도 있다”고 내다봤다. 반면, 블룸버그 인텔리전스는 “머스크의 상징성과 시장 영향력을 감안하면, 정치와 사업의 분리가 그리 단순하지만은 않다”며 “DOGE 수장직 사임이 향후 테슬라의 정책 대응 능력을 저해할 수 있다는 점에서 일시적 주가 하락은 불가피할 것”이라고 평가했다.

• [거꾸로 읽는 경제] 트럼프 위협에도 중국시장 포기 못하는 엔비디아의 딜레마

  [뉴스투데이=정승원 기자] 도널드 트럼프 미 대통령의 대중국 AI 칩 수출규제 명령이 떨어진 가운데 미국의 AI 반도체 선두 기업인 엔비디아의 젠슨 황 CEO가 돌연 중국 베이징을 방문해 중국 고객들과의 협력을 지속하겠다는 의지를 공개적으로 밝혔다. 이는 미국 정부가 엔비디아의 H20 AI 반도체 칩에 대해 수출 제한을 강화한 직후의 일이다. 젠슨 황의 전격적인 방중과 중국 측과의 고위급 면담은 단순한 고객 응대 차원을 넘어, 글로벌 기술패권의 중대한 전환점을 보여주는 사건으로 해석되고 있다. 엔비디아는 AI 기술 진보의 중심에 선 기업이다. 이 회사의 고성능 GPU는 챗GPT와 같은 대규모 언어모델(LLM)의 학습과 추론에 핵심 역할을 한다. 미국 정부는 2022년 바이든 행정부 시절부터 AI 반도체의 중국 수출을 규제해왔다. 이에 엔비디아는 규제를 피해 성능을 낮춘 H20 칩을 개발해 중국 시장에 공급해왔다. 하지만 최근 트럼프 정부의 규제 강화는 이 H20 칩까지 수출 제한 대상으로 포함시켰다. 미 정부는 H20 칩이 연산 성능은 다소 낮지만 고속 메모리와 칩 간 연결성이 뛰어나 슈퍼컴퓨터나 첨단 AI 개발에 사용될 수 있다는 점을 근거로 칼을 빼든 것이다. 젠슨 황 CEO는 이 조치가 "엔비디아 사업에 중대한 영향"을 미치며, 수출이 제한될 경우 1분기에만 55억 달러의 손실이 발생할 것이라 경고했다. 젠슨 황 CEO의 이번 중국 방문은 단순히 중국이라는 거대 고객 응대나 영업 활동 그 이상의 의미가 있는 것으로 해석된다. 그는 중국의 AI 스타트업 딥시크(DeepSeek) 및 국무원 부총리 허리펑을 포함한 고위 당국자와 회동했다. 이는 방문 일정이 엔비디아와 중국 정부 간의 사전 조율 하에 이루어졌다는 해석에 무게를 실어준다. 영국 파이낸셜타임스(FT)는 "젠슨 황의 방중은 엔비디아가 미 정부 규제에도 불구하고 중국 시장을 포기하지 않겠다는 강한 의지를 반영한다"고 보도했다. 실제로 엔비디아의 전체 매출 중 중국 시장이 차지하는 비중은 13%(약 171억 달러)에 달하며, AI 칩 수요가 폭발적으로 늘고 있는 중국은 엔비디아에게 결코 포기할 수 없는 전략적 시장이다. 동시에 젠슨 황 CEO의 방중은 중국 정부와 기업에 미국산 칩을 계속 공급하겠다는 일종의 ‘신뢰 회복 제스처’로도 풀이된다. 미국 조지타운대 안보 및 신흥기술센터의 그렉 앨런 연구원은 "엔비디아는 미국 정부의 대중국 전략에 있어 핵심 접점에 놓인 기업"이라며 "미국 정부는 자국 안보를 위해 기술 수출을 규제하지만, 동시에 자국 기업의 글로벌 수익성에도 영향을 미치게 된다"고 평가했다. 그는 또 "젠슨 황은 일종의 균형 외교를 시도하고 있다“며 ”워싱턴의 요구를 충족시키는 동시에 베이징과의 사업을 유지하려는 것"이라고 분석했다. 영국 옥스퍼드대 첨단기술정책연구소의 샬럿 리 박사는 “중국의 AI 스타트업들은 여전히 엔비디아 칩에 높은 의존성을 보이고 있다”며 “중국이 자체 반도체 기업을 육성하고 있지만, 화웨이의 아센드 칩이 아직 H100이나 H20과 같은 미국 제품의 생태계나 개발 도구를 완전히 대체하지 못하는 것이 현실”이라고 지적했다. 일각에선 엔비디아의 H20 칩 수출이 중단된다면, 가장 큰 수혜자는 중국 반도체 기업, 특히 화웨이가 될 것이란 해석도 내놓고 있다. 화웨이는 이미 자체 AI 칩인 아센드 시리즈를 통해 중국 내 데이터센터와 클라우드 시장에서 입지를 넓히고 있다. 그러나 화웨이 역시 미국의 기술 제재를 받고 있으며, 반도체 공급망에 있어 여전히 상당한 제약을 받고 있어 엔비디아 칩 수출 중지가 곧바로 화웨이의 반사이익으로 연결될 지는 미지수다. 중국 정부는 국가발전개혁위원회를 통해 에너지 효율을 기준으로 데이터센터용 칩을 규제하고 있으며, 이는 H20 칩이 새로운 규정을 충족하지 못하도록 설계된 비공식 규제일 가능성도 제기된다. FT는 “중국 규제 당국이 자국 IT 기업들에 H20 칩 구매를 암암리에 제한해 왔다”고 보도했으며, 이로 인해 화웨이 등 중국산 칩의 채택이 점차 확대될 가능성도 배제하지 않고 있다. 젠슨 황의 베이징 방문은 단지 한 글로벌 기업의 CEO가 주요 시장 고객을 만난 사건이 아니다. 이는 미국과 중국 간의 기술전쟁, 특히 AI 반도체를 둘러싼 주도권 경쟁이 얼마나 복잡하고 다층적인지를 보여주는 상징적 장면이다. 미국은 기술패권을 지키기 위해 규제를 확대하고 있고, 중국은 자국 기술의 자립을 위해 정책적 수단을 총동원하고 있다. 그 사이에서 엔비디아는 규제와 수익, 기술과 정치 사이의 좁은 줄타기를 하고 있는 셈이다. 엔비디아의 전략적 선택이 앞으로 AI 산업의 국제 질서에 어떤 영향을 미칠지 주목된다. 그리고 이 선택이 화웨이를 비롯한 중국 내 AI 반도체 산업에 어떤 기회 또는 도전을 줄지도, 향후 관전 포인트가 될 것이다.

• [거꾸로 읽는 경제] 국채금리에 발목 잡힌 트럼프 관세정책, 연준 구원투수 나설까

  [뉴스투데이=정승원 기자] 취임후 독불장군식으로 관세정책을 밀어붙이고 있는 도널드 트럼프 미 대통령이 미 국채 금리에 발목이 잡혔다. 트럼프 대통령이 전세계를 대상으로 무차별적으로 가했던 관세폭탄을 중국을 제외하고, 90일간 유예한 배경에는 미 국채금리 상승(국채가격 하락)이 크게 작용했기 때문이다. 실제로 최근 미국 채권시장은 불안정한 움직임을 보이고 있다. 블룸버그통신에 따르면, 10년 만기 미 국채 금리는 4월 초 이후 가파른 상승세를 이어가며 4.5%에 육박하는 수준에 도달했다. 이는 통상적으로 안전자산으로 간주되는 미 국채에 대한 신뢰가 흔들리고 있음을 보여주는 신호로 해석된다. 미국 자산의 안정성에 대한 우려가 커지면서, 국채 가격은 하락하고 금리는 오르는 역설적 현상이 나타나고 있는 것이다. 이러한 시장 상황은 트럼프 대통령의 막가파식 관세정책에도 직접적인 영향을 미쳤다. 최근 미 행정부가 90일간의 관세 유예 결정을 내린 배경에는, 미국 자산에 대한 신뢰 훼손과 이에 따른 국채시장 불안이 상당 부분 작용한 것으로 분석된다. 전통적으로 주식시장이 하락할 때 채권시장으로 자금이 유입되며 금리는 하락하는 흐름이 나타나지만, 이번에는 그 반대의 양상이 벌어지고 있는 것이다. 이는 미중 무역갈등이 단순한 경제 이슈를 넘어 자산 신뢰도 자체에 타격을 주고 있음을 보여주는 사례라고 전문가들은 지적한다. 특히 중국이 보유한 미 국채의 규모가 커서, 시장의 불안정성을 더욱 가중시키는 변수로 작용하고 있다. 미 재무부에 따르면, 중국은 일본에 이어 두 번째로 많은 미 국채를 보유하고 있으며, 이 국채를 무기화할 가능성도 제기되고 있다. 전 IMF 수석 이코노미스트이자 MIT 명예교수인 올리비에 블랑샤르는 “중국은 자본 손실을 감수하더라도 국채를 팔 의향이 있는 것으로 보이며, 금리 상승을 유도하는 데 필요한 물량은 생각보다 많지 않다”고 지적했다. 그는 또한 “중국은 미국보다 장기적으로 악재를 감내할 수 있는 정치체제를 갖고 있어, 강 대 강 대치 전략은 미국에 불리하게 작용할 수 있다”고 경고했다. 백악관 경제자문위원회(CEA)의 스티븐 미런 위원장은 미 국채 보유에 수수료를 부과하거나 만기 도래 국채를 100년 만기 채권으로 전환하는 방안 등을 언급하며 시장에 충격을 줬다. 이는 글로벌 투자자들에게 “미국 국채는 더 이상 신뢰할 수 있는 자산이 아닐 수 있다”는 신호로 받아들여졌고, 이에 따른 금리 상승 압력은 더욱 커졌다는 지적이다. 다만, 미국이 지난 11일 스마트폰, 반도체 장비, 컴퓨터 등 주요 전자제품을 관세 대상에서 제외하며 시장 안정화에 일정 부분 기여한 것은 변수로 작용할 전망이다. 이는 트럼프 행정부가 관세정책을 밀어붙이는 와중에도, 금융시장 안정을 포기할 수 없음을 시사하는 대목이다. 국채금리의 급등과 시장 불안이 지속될 경우, 미국 연방준비제도(연준)가 ‘구원투수’로 나설지가 관건이다. 연준이 금리를 낮추거나 유동성을 공급함으로써 시장 신뢰를 회복하려는 조치를 취할 것인지에 관심이 쏠리고 있다. 실제로 과거 금융위기 시기에도 연준은 적극적으로 국채 매입(양적완화)과 기준금리 인하를 통해 시장 불안을 완화한 바 있기 때문에 이번에도 구원투수 역할을 할 것이란 기대감이 커지고 있다. 뉴욕대학교 누리엘 루비니 교수는 “국채금리의 상승이 과도하게 진행될 경우, 연준이 채권시장 안정화에 개입할 여지가 충분히 있다”며 “이는 단기적으론 트럼프 행정부에 유리한 조치가 될 수 있지만, 장기적으로는 통화정책의 독립성 훼손이라는 부작용도 수반한다”고 경고했다. 누구보다 경제를 잘 알고, 침체된 경제를 되살리겠다는 공약으로 대통령에 당선된 트럼프 대통령 입장에선 최근의 경제혼란은 경제전문가로서의 위상이 크게 흔들리는 악재가 될 것으로 보인다. 이미 미국내에서는 트럼프 대통령에 대한 지지를 일부 철회하거나, 그의 정책을 더 이상 신뢰하지 않는다는 응답이 신뢰한다는 응답을 상회하고 있다.

• [거꾸로 읽는 경제] 심상치 않은 공화당 내 트럼프 관세정책 반발

  [뉴스투데이=정승원 기자] 미국 뉴욕증시는 올해 1분기 최악의 실적을 기록했다. 88년 이후 37년만에 가장 안 좋은 성적을 낸 것이다. 도널드 트럼프 대통령 당선 직후에는 트럼프 효과가 클 것으로 기대됐지만, 정작 트럼프 2기 행정부 출범후 받아든 증시 성적표는 기대이하였다. 경제인들 사이에 경제가 가장 싫어하는 것은 불확실성이란 말이 있다. 예측이 가능하지 않을 경우 기업이든 투자자든 몸을 움츠릴 수밖에 없는데, 지금이 딱 그런 상황이란 지적이다. 현재 글로벌 증시의 가장 큰 리스크는 트럼프의 무차별적인 관세정책이다. 캐나다와 멕시코, 유럽연합(EU) 등 미국에 우호적인 국가들을 겨냥해 25% 관세를 부과하는 것도 모자라, 이제는 전세계 교역국에 동일한 관세를 부과하겠다고 벼르고 있다. 상황이 악화될 조짐을 보이자 트럼프 친위대로 불리는 공화당 내에서도 반발 움직임이 나타나고 있다. 몇몇 상원의원들은 민주당과 연대해 관세 철회를 요구하는 결의안을 추진하고 있다. 수잔 콜린스 공화당 상원의원은 민주당 상원의원 팀 케인이 발의한 결의안을 지지할 것이라고 밝혔으며, 이는 트럼프 대통령이 캐나다에 25% 관세를 부과하는 결정을 비판하는 주요 공화당 의원 중 한 명임을 의미한다. 랜드 폴과 톰 틸리스 상원의원 또한 북미 이웃 국가에 대한 과도한 관세가 미국 경제에 미칠 부정적 영향을 강조하며 이에 대한 우려를 표명했다. 폴리티코는 콜린스 의원이 “가장 가까운 이웃이자 동맹국인 캐나다에 대한 관세 부과는 심각한 실수이며 양국 경제에 혼란을 초래할 것”이라고 경고했다고 보도했다. 특히 메인주를 기반으로 하는 콜린스 의원은 랍스터, 목재 펄프, 농업 생산 등 지역 경제에 미칠 타격을 강조해서 눈길을 끌었다. 실제로 많은 경제 전문가들은 트럼프 대통령의 관세정책이 미국 경제와 글로벌 시장에 미치는 영향을 심각하게 보고 있다. 블룸버그 경제 연구소의 수석 이코노미스트 안드레아스 라슨은 "미국 증시는 이미 글로벌 시장 대비 부진한 실적을 보이고 있으며, 추가적인 관세 조치는 경제 성장 둔화를 가속화할 것"이라고 경고했다. 영국 런던정경대(LSE)의 국제경제학 교수 마크 윌리엄스도 비슷한 견해를 밝혔다. 그는 "과거 1930년대 대공황 당시 미국이 시행한 보호무역주의 정책이 세계 경제를 침체로 몰아넣었던 사례를 상기해야 한다"며, "트럼프 대통령의 관세정책이 장기적으로 미국 경제에 해를 끼칠 가능성이 높다"고 지적했다. 블룸버그 데이터에 따르면, 스탠더드앤푸어스(S&P) 500 지수는 올 1분기 조정 영역에 진입했으며, 1988년 이후 글로벌 시장 대비 최악의 분기 실적이란 오명을 남겼다. 펀드스트랫의 공동창업자이자 수석 시장전략가인 톰 리는 "시장 참여자들이 최악의 시나리오를 반영해 가격을 책정하면서 주식 시장이 심각하게 과매도 상태에 놓였다"고 분석했다. 시장참여자의 우려도 크게 다르지 않다. 벤징가가 진행한 설문조사에 따르면, 응답자의 48%는 트럼프 대통령의 관세 발표 이후 시장이 폭락할 것이라고 예상했고, 29%는 영향이 미미할 것으로 보았으며, 23%는 오히려 시장 상승을 점쳤다. 그러나 실질적인 데이터는 투자자들이 불안감을 느끼고 있음을 시사한다고 벤징가는 지적했다. 경제 및 산업단체들도 목소리를 내기 시작했다. 미시간주 디트로이트 지역 상공회의소와 자동차 산업 단체 미치오토는 트럼프 대통령이 수입 차량 및 부품에 25% 관세를 부과할 경우, 자동차 중심 경제인 미시간주가 심각한 타격을 입을 것이라고 경고했다. 이들은 행정부에 서한을 보내 “제안된 관세 정책은 자동차 가격을 상승시키고 소비자 수요를 감소시켜 기업의 수익성을 악화시킬 것”이라고 주장했다. 제너럴 모터스(GM), 포드, 토요타, 스텔란티스 등을 대표하는 자동차 혁신 연합도 관세가 소비자에게 직접적인 비용 부담을 초래할 것이라며 반대 입장을 표명했다. 또한, 미국 내 자동차 제조업체들은 부품 가격 상승으로 인해 생산 비용이 급증할 가능성이 크다고 분석했다. 트럼프 대통령은 작년 대선과 함께 실시된 상하원 선거에서 공화당이 모두 승리를 거둬 의회권력까지 장악한 가장 힘있는 대통령으로 꼽힌다. 그러나 무차별적인 관세정책이 공화당 내부의 균열을 초래하며 민주당과의 협력 가능성이 거론되는 등 예상치 못한 정치적 지형 변화를 일으킬 조짐을 보이고 있다. 거침없이 자신의 정책을 밀어붙이고 있는 트럼프 대통령이 헌법에 위배되는 3선 도전 카드를 내밀고 있는 것은 이런 내부분열을 염두에 둔 포석이란 지적도 나온다.

• [거꾸로 읽는 경제] 중국 딥시크 V3모델 출시, 1차 충격 때와 다른 이유

  [뉴스투데이=정승원 기자] 중국 AI 스타트업 딥시크(DeepSeek)가 최근 발표한 '딥시크-V3-0324' 모델이 기술적으로 상당한 발전을 이루었음에도 불구하고, 시장 반응은 R1 모델 발표 당시와는 달리 아직까지 별다른 움직임을 나타내지 않고 있다. 지난 1월 딥시크가 첫 AI 모델을 발표했을 때 글로벌 증시는 패닉에 빠졌고, 엔비디아와 같은 AI 반도체 관련주가 급락하는 등 큰 변동성이 보였던 것과는 대조적이다. 지난 1월 상황을 보면, 딥시크의 R1 모델이 처음 등장했을 때, 시장은 예상치 못한 충격을 받았다. 중국의 AI 기술이 미국이 선도하는 시장에 위협이 될 수 있다는 인식이 확산되면서 AI 관련 주식이 급락했다. 하지만 이후 시장은 AI 오픈소스 모델의 영향력을 점진적으로 반영하면서, 1차 때와 같은 공포 반응을 더 이상 보이지 않고 있다. 이번 V3 모델 발표에서도 이러한 학습 효과가 작용한 것으로 보인다. 블룸버그통신에 따르면 V3 모델은 MIT 소프트웨어 라이선스를 채택해 더 넓은 오픈소스 생태계를 조성할 것으로 보인다. 이는 AI 기술의 민주화를 촉진하는 동시에, 기업들이 자체적으로 AI 모델을 구축할 수 있는 환경을 제공한다. 오픈소스 AI 모델이 빠르게 확산되는 상황에서, 기존 AI 기업들은 이에 대한 전략을 이미 준비하고 있었기 때문에 시장이 과거처럼 급격한 반응을 보이지 않고 있다는 분석이다. 딥시크의 새로운 모델은 미국 대학입학시험(SAT) 수학 부문에서 기존 39.6점에서 59.4점으로 향상된 성능을 기록했고, 라이브코드벤치에서도 49.2점을 기록하며 기술적으로 상당한 진전을 보인 것으로 알려졌다. 이러한 발전은 오픈AI, 앤트로픽과 같은 미국 선두 AI 기업들과의 경쟁을 심화시키고 있으며, AI 모델의 오픈소스화 흐름을 가속화하는 역할을 하고 있다는 분석이다. 카운터포인트 리서치의 수석 애널리스트 웨이 선은 CNBC와의 인터뷰에서 "딥시크의 성공은 오픈소스 AI 전략이 얼마나 빠르게 혁신을 촉진하고 널리 채택될 수 있는지를 보여준다"며, "이러한 흐름은 바이두와 같은 중국의 주요 기업들이 자체 대형언어모델(LLM)을 오픈소스화하도록 유도하고 있다"고 분석했다. 글로벌 AI 시장에서의 경쟁 심화는 기존 AI 기업들의 비즈니스 모델에도 영향을 미치고 있다. 전 구글 차이나 책임자이자 AI 스타트업 01.AI의 창립자인 카이푸 리는 CNBC와의 인터뷰에서 "딥시크와 같은 오픈소스 AI의 성장 모델이 오픈AI의 비즈니스에 실존적 위험을 드러냈다"며, "적은 비용으로 유사한 성능을 제공하는 오픈소스 프로젝트와의 경쟁에서 오픈AI의 장기적인 지속 가능성에 대한 의문이 제기된다"고 평가했다. 모노리스 매니지먼트의 매니징 파트너 팀 왕은 "딥시크와 같은 회사들이 AI 모델을 적은 자원으로 발전시키는 모습을 보며, 중국이 AI 분야에서 강점을 보이는 제품 혁신을 현실화할 것이란 인식이 확산되고 있다"고 밝혔다. 또한 그는 "이번 변화는 마치 구글이 안드로이드를 오픈소스로 공개하면서 앱 생태계 혁신을 촉진한 것과 유사하다"며, AI 산업에서도 비슷한 변화를 일으킬 것이라고 예상했다. 딥시크의 경쟁자로 평가되는 오픈AI, 앤트로픽 등 미국 선두 AI 기업들은 이미 오픈소스 AI 모델의 위협을 인식하고 이에 대한 대응전략을 마련해왔다. 특히 오픈AI는 자체적인 클로즈드 모델과 차별화된 고급 기능을 제공하며 기업 고객을 유치하는 등 차별화 전략을 강화하고 있다. 이처럼 기존 AI 기업들의 방어 기제가 작동하면서 1차 때와는 다르게, 시장 충격이 완화된 것으로 분석된다. 현재 AI 시장에서는 중국과 미국 간의 기술 격차가 빠르게 좁혀지고 있다는 평가가 나오고 있다. 기존에는 중국이 미국보다 12~24개월 뒤처졌다는 인식이 있었지만, 최근에는 3~6개월 차이로 단축되었다는 분석이 지배적이다. 그러나 여전히 미국이 AI 반도체와 클라우드 인프라에서 압도적인 우위를 차지하고 있어, 단순히 중국 AI 모델의 성능 개선만으로 시장 구도가 급격히 변화하지는 않는다는 점도 시장이 비교적 침착한 이유 중 하나로 꼽힌다. 다만, 월가 전문가들은 딥시크의 V3 모델 출시로 인해 AI 기술의 오픈소스화는 더욱 가속화될 것으로 예상한다. 이는 AI 기업들의 기존 비즈니스 모델에 도전하는 동시에, AI 산업의 비용 구조를 변화시키며 더 많은 기업이 AI 기술을 활용할 수 있는 기회를 제공할 것임을 의미한다. 이에 따라 AI 기술을 중심으로 한 글로벌 증시는 지속적인 변동성을 보일 가능성이 크며, 향후 2차 충격이 발생할 경우 기존 AI 기업들의 전략 수정이 불가피할 것이다.

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• [거꾸로 읽는 경제] 틱톡 매각에 집착하는 백악관, 밴스 부통령이 직접 지휘

  [뉴스투데이=정승원 기자] 틱톡의 미국 사업 매각 과정에서 백악관이 직접 진두지휘에 나서 논란이 커지고 있다. 백악관이 마치 투자 은행의 역할을 맡아 직접 개입하는 것은 미국 정부가 민간 기업의 사적 거래에 영향을 미치는 매우 드문 사례에 해당하기 때문이다. 특히, 이 경매 과정을 앞장서 주도하는 인물이 JD 밴스 부통령이라는 점에서 백악관의 진짜 의도에 관한 궁금증이 커지고 있다. 컬럼비아 로스쿨의 리처드 브리폴트 교수는 "미국이 국가 안보 등의 이유로 외국 투자자의 미국 기업 인수를 제한하는 것은 일반적인 사례지만, 백악관이 입찰 과정을 직접 감독하는 것은 이례적"이라며 "틱톡이 전략적으로 그렇게 중요한 기업인지도 불분명하다"고 지적했다. 현재 틱톡은 미국 내에서 약 1억 7000만 명의 사용자를 보유한 인기 동영상 플랫폼이다. 미국 정부는 틱톡의 중국 모회사인 바이트댄스가 중국 정부와 연계되어 있으며, 사용자 데이터가 중국으로 유출될 가능성이 있다는 이유로 국가 안보 위협으로 간주해 매각을 추진하고 있다. 도널드 트럼프 대통령은 지난 9일 "많은 사람들이 틱톡을 원하고 있으며, 최종 결정은 내 손에 달려 있다"고 발언하며 본인이 매각 과정에서 영향력을 행사할 것임을 시사했다. 앞서 조 바이든 행정부는 지난해 바이트댄스가 미국 내 틱톡 사업을 매각하지 않으면 금지될 것이라는 법안을 통과시켰으며, 그 마감 기한으로 설정한 4월 5일이 다가오고 있다. 바이트댄스는 미국 정부의 매각 압력에 대해 공식적인 입장을 내놓지 않고 있지만, 내부적으로는 매우 신중한 태도를 유지하고 있다. 현재 바이트댄스는 미국에서 틱톡 사업을 완전히 매각하는 대신, 서비스 철수를 고려하고 있다는 분석도 나오고 있다. 프로젝트 리버티의 창립자 프랭크 맥코트는 "이번 매각 절차는 일반적인 기업 거래와 다르다“면서 ”정해진 자산이나 가치 평가도 없이 진행되며, 바이트댄스는 이번 거래를 주도할 투자 은행을 고용하지 않았다"고 밝혔다. 이는 바이트댄스가 틱톡 미국 사업을 매각할 의사가 크지 않음을 시사한다. 또한, 중국 정부가 자국 기술 기업의 해외 매각을 엄격히 제한하고 있는 점도 걸림돌로 작용하고 있다. 실제로 바이트댄스는 최근 내부 직원들에게 자사주 매입 프로그램을 발표하며, 회사의 가치를 3150억 달러 이상으로 평가했다. 일부 분석가들은 틱톡이 핵심 알고리즘 없이 매각될 경우 400억~500억 달러 수준에 팔릴 것으로 전망하고 있지만, 바이트댄스는 이를 수용할 가능성이 매우 낮다는게 일반적인 관측이다. 웨드부시 증권의 애널리스트 댄 아이브스는 "알고리즘이 포함될 경우 틱톡의 가치는 500억~1000억 달러 수준이지만, 바이트댄스가 이를 미국에 넘길 가능성은 거의 없다"고 분석했다. 틱톡 매각을 둘러싸고 미국 정부의 노골적인 개입 배경에 대해 전문가들은 여러 가지 해석을 내놓고 있다. 가장 큰 이유는 국가 안보 문제지만, 정치적 이해관계도 작용하고 있다는 분석이다. 브리폴트 교수는 "틱톡이 미국 경제나 국가 안보에 심각한 위협을 가하는지는 불분명하지만 2024년 대선을 앞두고 젊은 유권자들에게 큰 영향력을 미치는 플랫폼이라는 점에서 트럼프 대통령이 정치적 이득을 고려했을 가능성이 있다"고 말했다. 실제로 트럼프 대통령은 최근 틱톡이 젊은 유권자들에게 미치는 영향을 인정하며, 자신이 2020년 첫 임기 때 금지하려 했던 앱이지만 현재는 상황이 다르다고 발언해 틱톡의 중요성을 인정했다. 미국 정부가 직접 매각 절차를 주도하며 틱톡의 미국 사업에서 일정 부분 지분을 확보하려는 움직임도 감지되고 있다. 트럼프 대통령은 "미국이 틱톡의 미국 사업에서 50%의 지분을 인수할 수 있다"는 발언을 하며, 정부 차원의 개입을 시사했다. 하지만 이에 대해 바이트댄스가 협조할 가능성은 낮다는 것이 대체적인 평가다. 틱톡 매각 협상은 여전히 유동적이다. 바이트댄스는 미국 사업을 완전히 매각하는 대신, 핵심 기술 없이 기업 지분을 매각하는 방식으로 협상을 이어갈 가능성이 크다. 하지만 미국 정부가 강경한 입장을 유지하고 있어, 협상이 난항을 겪을 가능성도 배제할 수 없다. 또한, 여러 기업가들이 틱톡 인수전에 뛰어들면서 경쟁이 치열해지고 있다. 프로젝트 리버티를 주도하는 프랭크 맥코트를 비롯해 캐나다 투자자 케빈 오리어리, 레딧 공동 창립자 알렉시스 오하니안 등이 입찰을 검토하고 있으며, 소셜 미디어 스타 지미 도널드슨(미스터 비스트)도 참여를 논의 중이다. 이에 따라 최종 매각 가격이 얼마나 형성될지도 관심이 집중되고 있다. 이번 매각 과정은 미국 정부와 바이트댄스 간의 힘겨루기 속에서 결정될 것으로 보인다. 내달 5일까지 협상이 타결될지, 아니면 바이트댄스가 틱톡 미국 서비스를 중단하는 극단적인 선택을 할지 투자자들의 관심이 쏠리고 있다.

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  2025-03-18

• [거꾸로 읽는 경제] 경제전문가 자처하던 트럼프에 발등 찍힌 글로벌 증시

  [뉴스투데이=정승원 기자] 미국의 도널드 트럼프 대통령은 취임전에는 누구보다 경제를 잘 살릴 것이란 기대를 한 몸에 받았었다. 오랜기간 기업가로서 활동하며 경제를 잘 이해하고, 경제정책만큼은 다른 어떤 분야보다 스스로를 전문가라고 자처했기 때문이다. 하지만 취임 2개월이 지나면서 그의 경제 정책에 대한 불만은 날로 커지고 있다. 특히 즉흥적이고, 좌충우돌식 정책들을 쏟아내면서 미국 경제에 불확실성을 키우고 있다는 비판이 고개를 들고 있다. 트럼프는 캐나다산 철강과 알루미늄에 대한 관세를 기존 25%에서 50%로 인상하겠다고 발표했다. 캐나다 온타리오 주정부가 트럼프의 관세부과에 맞서 미국으로 향하는 전력 요금을 인상하겠다고 밝히자 즉각 보복조치로 관세를 기존에 예고한 것보다 2배로 올린 것이다. 미국 내 경제 전문가들은 트럼프의 즉흥적인 관세 정책이 장기적으로 경제 성장에 부정적인 영향을 미칠 것이라고 경고하고 있다. 에머슨 대학이 실시한 여론조사에 따르면, 응답자의 53%가 관세 정책이 경제 성장에 해가 될 것이라고 답했으며, 46%는 트럼프의 경제 정책이 경제를 악화시키고 있다고 평가했다. 경제학자 폴 크루그먼은 "트럼프의 관세 정책은 글로벌 공급망을 교란시키고 기업들의 투자 결정을 어렵게 만든다"고 지적했다. 그는 또한 "캐나다와의 무역 갈등이 미국 제조업에 오히려 역효과를 불러올 수 있다"고 덧붙였다. 무역 전문가들은 특히 자동차 산업이 타격을 입을 가능성이 높다고 보고 있다. 만약 4월 2일부로 캐나다산 자동차에 대한 고율의 관세가 부과된다면, 미국 내 자동차 가격이 상승하고 소비자 부담이 커질 것이라는 경고다. 트럼프의 관세 정책은 미국뿐만 아니라 국제적으로도 논란을 불러일으키고 있다. 런던정경대(LSE) 국제경제학 교수인 리처드 볼드윈은 "트럼프의 보호무역주의는 단기적인 정치적 목적을 위한 것이며, 장기적으로 미국 경제의 경쟁력을 약화시킬 수 있다"고 분석했다. 또한, 유럽연합(EU)과 아시아 국가들은 미국의 관세 정책이 자국 경제에 미칠 영향을 면밀히 분석하고 있으며, 필요시 대응 조치를 고려하고 있다. 캐나다 측에서도 트럼프의 관세 인상 조치에 대한 강한 반발이 나오고 있다. 캐나다 통상부 관계자는 "미국의 일방적인 관세 정책은 NAFTA(북미자유무역협정)의 정신을 위반하는 것이며, 캐나다는 이에 대해 보복 관세를 검토할 것"이라고 밝혔다. 가장 몸살을 앓고 있는 것은 글로벌 증시다. 트럼프의 예측 불가능한 관세 정책으로 인해 금융 시장에서도 불안감을 키우고 있다는 지적이다. 뉴욕 증시는 트럼프의 관세 발표 이후 철강 및 자동차 관련 주식이 하락세를 보였다. 월스트리트의 애널리스트들은 "기업들이 장기적인 투자 계획을 세우기 어려운 환경이 조성되고 있다"며 우려를 나타냈다. 특히, 글로벌 공급망이 얽혀 있는 철강 및 자동차 산업은 추가적인 비용 부담으로 인해 가격 경쟁력이 약화될 가능성이 높다는 지적이 나오고 있다. 경제만큼은 잘 이끌 것으로 믿었던 트럼프가 즉흥적 경제정책을 쏟아내면서 투자자들이 가장 싫어하는 불확실성만 심화되고 있다는 것이 중론이다. 트럼프의 주장과 달리, 단기적인 정치적 이득을 위해 보호무역주의를 강화하는 것은 미국 기업과 소비자들에게도 부정적인 영향을 미칠 가능성이 크다. 일부 전문가들은 트럼프의 정책이 단순한 무역 보복을 넘어, 의도적으로 경기침체를 유도하려는 것이 아니냐는 의혹을 제기하고 있다. 미국 컬럼비아대 경제학과의 제프리 손더스 교수는 “트럼프는 경제적 충격을 인위적으로 조성해 연방준비제도(연준)의 금리 정책을 뒤흔들려는 의도를 갖고 있을 가능성이 있다”고 지적했다. 그는 “경기침체가 다가오면 연준은 금리 인하를 고려할 것이고, 이는 트럼프가 원하는 약달러 환경을 조성할 수도 있다”고 덧붙였다. 실제로 트럼프는 과거에도 연준의 금리 정책을 강하게 비판하며, 저금리 기조를 유지해야 한다는 입장을 고수해왔다. 그러나 미국 경제가 견조한 성장세를 유지하는 한 연준이 금리를 급격히 인하할 이유가 없기 때문에 트럼프가 경기 둔화를 유도해 연준이 금리를 내릴 수밖에 없는 상황을 만들려 한다는 해석이 나오고 있다. 미국 브루킹스연구소의 수석 연구원인 마이클 스펜서 박사는 “트럼프는 경제 문제를 정치적 지렛대로 삼는 전략을 자주 활용해 왔다”며 “그가 경기침체를 유도하는 것은 연준이 금리를 인하하도록 압박하기 위한 정치적 도박일 수 있다”고 평가했다. 또한, 경기침체를 통한 ‘충격 효과’를 유권자들에게 강조하려는 목적일 수도 있다. 경기 침체가 발생하면 트럼프는 이를 자신의 보호주의 정책을 더욱 강화하는 명분으로 삼을 가능성이 높다. 그는 “외국이 미국을 착취하고 있다”는 메시지를 지속적으로 강조하며 관세 정책을 추진해왔으며, 경제가 악화될 경우 “중국과 캐나다 같은 국가가 미국을 공정하게 대하지 않기 때문”이라는 프레임을 내세울 것으로 보인다.

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  2025-03-12

• [거꾸로 읽는 경제] CEO 리스크에 실적부진까지 겹친 테슬라, 대선 전으로 주가 회귀

  [뉴스투데이=정승원 기자] 지난해 미국 대선에서 일론 머스크 테슬라 CEO는 도널드 트럼프 공화당 후보를 적극 지지했다. 유세장을 직접 찾는가 하면, 트럼프 지지자들을 겨냥해 거액의 상금을 걸기까지 했다. 결국 대선에서 트럼프가 승리하면서 머스크의 도박은 주가급등과 트럼프 행정부에서 큰 자리를 차지하는 막대한 보상으로 돌아왔다. 하지만 트럼프 2기 행정부 출범이후 한 달여 만에 테슬라 주가가 급격한 하락세를 나타내면서 시장의 우려를 키우고 있다. 2월 한 달 동안 약 30% 가까운 낙폭을 기록한 데 이어 3월 첫 주에도 연일 하락하며 부진을 이어가고 있다. 4일(현지시간) 뉴욕증시에서 테슬라 주가는 개장초 전장보다 6% 이상 하락하며 265달러에 거래가 이뤄지고 있다. 작년 대선 직전 250~260달러 선에서 거래되다가 트럼프 당선과 함께 수직으로 급등하며 한때 500달러에 근접했던 것과 비교하면 거의 반토막에 가까운 하락세를 나타내고 있는 것이다. 글로벌 투자은행들은 테슬라 주가 하락의 원인으로 머스크의 과도한 정치적 행보와 실적 부진을 동시에 지적하고 있다. 미국 경제 전문지 배론스는 “테슬라의 주가 하락에는 관세 리스크와 함께 머스크 CEO의 정치적 발언에 대한 반발도 작용하고 있다”고 지적했다. 실제로 머스크는 X를 통해 공개적으로 보수적 정치 성향을 강화하며 민주당을 겨냥한 비판을 이어가고 있다. 문제는 테슬라의 주요 고객층이 환경 문제에 관심이 많은 민주당 지지층이라는 점이다. 모건스탠리의 애덤 조나스 애널리스트는 “머스크의 정치적 활동이 테슬라 소비를 위축시키고 있다”며 “전기차 구매층의 상당수가 민주당 지지층이며, 트럼프 전 정부의 정책에 반발했던 소비자들이 머스크의 정치색에 등을 돌리고 있다”고 분석했다. 미국 내 커뮤니티 사이트인 레딧 등에는 테슬라 보이콧 움직임을 주장하는 글들이 다수 게시되며 파장이 커지고 있다. 한 사용자는 "더 이상 머스크의 정치적 욕망을 위해 내 돈을 쓰고 싶지 않다"며 구매 취소 인증을 남겼고, 또 다른 사용자는 "테슬라는 혁신 기업에서 극우 CEO의 장난감으로 전락했다"고 비판했다. 여기에 더해 글로벌 시장에서의 실적 부진도 테슬라의 발목을 잡고 있다. 중국 승용차협회(CPCA)가 발표한 자료에 따르면, 테슬라의 2월 중국 판매량은 전년 동기 대비 49.2% 급감한 3만 688대를 기록했다. 이는 2022년 8월 이후 최저치로, 경쟁사인 BYD가 같은 기간 90% 이상의 성장을 기록한 것과 대조적이다. BYD는 1만 달러 이하의 저가 스마트 EV에 고급주행 지원시스템(ADAS)을 장착해 공격적인 시장 공략에 나서고 있으며, 샤오미의 신형 모델인 SU7 역시 테슬라 모델Y의 강력한 경쟁자로 부상하고 있다. 유럽 시장 역시 상황은 비슷하다. 테슬라의 유럽 1월 판매량은 45% 급감했고, 이에 따라 테슬라는 중국에서 생산된 차량을 수출하는 주요 시장에서도 어려움을 겪고 있다. 전기차 업계 애널리스트들은 테슬라의 차량 라인업 노후화가 원인 중 하나라고 지적하며, 2월 말 출시한 오토파일럿 소프트웨어 개선과 모델Y 개량 버전이 어느 정도 반등을 이끌 수 있을지 주목하고 있다. 그럼에도 불구하고 일부 전문가들은 테슬라의 장기적 성장 가능성을 낙관하고 있다. 애덤 조나스 애널리스트는 “테슬라는 이제 단순한 자동차 제조사가 아니라 AI 기업으로 진화하고 있다”며 “향후 자율주행차와 로봇 기술이 테슬라의 실적을 견인할 것”이라고 전망했다. 실제로 머스크는 최근 X를 통해 “테슬라 경영진이 실행력을 발휘한다면, 향후 5년간 주당순이익(EPS)이 10배 성장할 것”이라고 자신감을 내비쳤다. 배론스는 해당 발언이 테슬라 EPS가 2029년까지 25달러에 도달할 수 있음을 시사한다고 분석했다. 이는 현재 월가의 전망치를 3배 이상 웃도는 수치다. 그러나 당장의 시장 분위기는 냉담하다. 4일 현재 테슬라 주가는 전장보다 6% 이상 하락하며 260달러 선까지 떨어졌다. 멕시코와 캐나다에 대한 관세 부과 가능성이 제기되며 S&P 500 지수도 하락하는 등 글로벌 증시 전반의 약세도 테슬라 주가에 부정적 영향을 미치고 있다. 현재 테슬라는 정치적 리스크와 실적 부진이라는 이중고에 시달리고 있으며, 주가는 미국 대선 이전 수준으로 회귀했다. 향후 발표될 신차 출시, 그리고 AI 기반 사업 확장에 대한 시장 반응이 주가 회복의 열쇠가 될 전망이지만, 머스크가 지금처럼 과도한 정치적 행보를 지속한다면, 민주당 지지층 중심의 핵심 고객층 이탈이 장기적 리스크로 작용할 것으로 보인다. 머스크 입장에서는 주가가 떨어져도 세계 최고부자 반열에서 흔들림없이 자리를 지킬 것이지만, 머스크를 믿고 테슬라에 투자한 주주들은 주가하락에 속앓이를 할 수밖에 없는 상황이다.

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  2025-03-05

• [거꾸로 읽는 경제] 본업은 뒷전 적만 늘어나는 머스크, 테슬라 장중 300달러 위협

  [뉴스투데이=정승원 기자] 미국 전기차 시장의 선두주자였던 테슬라가 흔들리고 있다. 1월 인도 대수가 전년 동기 대비 감소하며 1분기 실적에 대한 우려가 커지고 있다. 25일(현지시간) 뉴욕증시에서 테슬라는 개장 초 전장대비 9% 이상 하락하며 300달러 선을 위협받고 있다. 테슬라는 최근 7거래일 중 6거래일 하락했으며 지난 20일부터 4거래일 연속 하락세를 나타내고 있다. 실적에 대한 우려가 주가의 발목을 잡고 있다. 프리덤 캐피탈의 마이크 워드 애널리스트는 "당사 조사에 따르면, 테슬라의 1월 미국 내 인도 대수는 4만 2000대로 전년 대비 13% 감소했다“며 ”같은 기간 미국 배터리 전기차(BEV) 시장이 15% 성장한 것과 비교하면 테슬라의 점유율이 기괴할 정도로 축소되고 있음을 의미한다"고 분석했다. 이러한 흐름은 중국과 유럽에서도 비슷하게 나타나고 있다. 1월 중국 내 테슬라의 인도 대수는 전년 대비 15% 줄었으며, 유럽에서도 프랑스와 독일에서 각각 60% 이상의 급격한 감소세를 보였다. 월스트리트 애널리스트들은 1분기 테슬라의 예상 인도 대수를 42~43만 대로 전망하며, 이는 연초 47만 대 예상치에서 크게 하락한 것이라고 지적했다. 업계 전문가들은 Model Y 리프레시 출시 기대감으로 인해 현재 모델의 판매가 둔화된 점과 일론 머스크 CEO의 정치적 행보가 브랜드 이미지에 부정적인 영향을 주고 있다는 점을 주요 원인으로 꼽는다. 실제로 머스크의 관심은 본업에서 점점 더 멀어지는 듯하다. 그가 운영하는 X(구 트위터)에서는 전기차와 인공지능 기술보다 미국 연방 정부 개혁과 정치적 논쟁에 더 많은 시간을 할애하는 모습이 두드러진다. 최근 머스크는 정부 효율부(DOGE)를 이끌며 연방 공무원 감축을 주도하고 있다. 그의 개입으로 인해 2만 명 이상의 연방 근로자가 해고되었으며, 추가로 7만5000 명에게 자발적 퇴직금(바이아웃)이 제안되었다. 이러한 강경한 조치는 연방 정부뿐만 아니라 관련 기업과 경제 전반에도 파장을 일으키고 있다. 전직 백악관 경제자문위원인 로렌스 서머스는 "머스크가 연방 정부 운영에 개입하면서 테슬라와 스페이스X 같은 핵심 사업의 경쟁력이 약화될 가능성이 크다"며 "CEO로서의 역할을 수행하는 데 있어 정치적 활동이 걸림돌이 될 수 있다"고 경고했다. 또한, 스탠퍼드 대학교 정치경제학 교수인 프랜시스 후쿠야마는 "머스크는 기업가로서 혁신적인 업적을 남겼지만, 정치에 과도하게 개입하며 적을 만드는 방식은 장기적으로 그에게 위험할 수 있다"고 분석했다. 특히, 최근 머스크가 트럼프 행정부의 연방 공무원들에게 이메일을 보내고, 응답하지 않을 시 사직으로 간주하겠다는 경고를 하면서 논란이 더욱 커졌다. 미국 인사관리처(OPM)조차 "직원들은 기밀이나 민감한 정보를 머스크의 이메일에 응답하며 공유하지 않도록 주의해야 한다"는 내부 지침을 배포하는 등 행정부 내부에서도 혼란이 가중되고 있다. 한편, 머스크의 개입으로 인해 핵심 정부 기능이 차질을 빚는 사례도 늘고 있다. 최근 미국 국제개발처(USAID)가 사실상 해체되면서 대외 원조가 중단되어, 식량과 의약품 공급이 지연되고 있다. 또한, 노동조합은 머스크의 대규모 해고 조치가 불법이라며 법원에 제소했고, 연방 판사는 교육부 및 인사관리처가 관리하는 민감한 데이터에 대한 DOGE 팀의 접근을 차단하는 판결을 내렸다. 머스크의 정치적 행보가 테슬라의 실적 악화와 겹치면서 그의 리더십에 대한 의문이 제기되고 있다. 자동차 및 테크 업계에서는 그가 본업에 집중하지 않는 것이 테슬라와 스페이스X의 미래에 부정적인 영향을 미칠 것이라는 우려가 커지고 있다. 실제로 최근 몇 년간 테슬라의 주요 경쟁업체인 BYD, 리비안, 루시드 등은 기술력을 강화하며 점유율을 확대하는 반면, 테슬라는 시장 경쟁력 저하와 함께 브랜드 리스크까지 감수해야 하는 상황에 놓여 있다. 일론 머스크의 독특한 경영 방식과 정치적 개입이 향후 어떤 결과를 초래할지, 그리고 테슬라가 이러한 도전 속에서 어떻게 살아남을지 업계의 관심이 집중되고 있다.

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  2025-02-26

• [거꾸로 읽는 경제] 시진핑 눈밖에 나서 사라졌던 알리바바 마윈이 다시 등장한 이유

  [뉴스투데이=정승원 기자] 중국 경제가 부동산 위기, 소비 부진, 청년 실업률 증가 등으로 신음하고 있는 가운데, 시진핑 중국 국가주석이 최근 베이징에서 열린 기업 심포지엄에서 알리바바 공동 창업자 마윈을 포함한 주요 기업인들과 만난 사실이 밝혀져 눈길을 끌고 있다. 마윈은 앞서 중국 금융 규제 시스템을 공개적으로 비판했다가 시진핑의 눈밖에 나서 그동안 공개석상에서 모습을 감췄는데, 이번 만남을 계기로 마윈이 다시 복귀하는 것이 아니냐는 관측을 불러일으키고 있다. 마윈의 복귀 가능성을 점치는 가장 큰 이유는 최근의 심각한 중국경제와 마윈이 갖고 있는 상징성이 맞물려 있기 때문이다. 시진핑 주석은 집권 이후 중국 내 국유기업의 역할을 강화하고, 민간 부문의 무질서한 확장을 경계하는 정책을 추진해왔다. 이러한 기조 아래 중국 당국은 2020년 알리바바의 금융 계열사인 앤트그룹의 상장을 전격 취소하고, 알리바바를 포함한 주요 IT 기업들에 대한 강력한 규제 조치를 시행했다. 특히, 마윈은 2020년 한 포럼에서 중국 금융 규제 시스템을 공개적으로 비판한 후 당국의 강한 견제를 받으며 공식석상에서 사실상 사라졌다. 그러나 최근 중국 경제가 지속적인 둔화를 겪으면서 시진핑 주석이 다시 민간 기업인들에게 손을 내미는 모습이 포착되고 있다. 국영 방송인 CCTV에 따르면, 시진핑 주석은 지난주 베이징 인민대회당에서 열린 심포지엄에서 마윈을 포함한 주요 기업인들과 만나 경제 회복 방안에 대해 논의했다. 이 자리에서 마윈은 시진핑 주석이 화려한 회의장에 입장할 때 기립 박수를 치는 모습이 포착되었으며, 이는 중국 정부와 민간 기업 간의 관계 변화 가능성을 암시하는 중요한 장면으로 해석되고 있다. 마윈이 시진핑 주석과 만난 것은 그가 규제 당국과의 충돌 이후 몇 년간 모습을 감췄던 것과 대비되며, 이는 중국 정부가 경제 침체 속에서 민간 기업의 역할을 다시금 강조하려는 신호로 풀이된다. 그동안 중국 정부는 플랫폼 기업들의 독점을 방지하고 빅테크 기업들을 견제하는 정책을 펼쳐왔으나, 경기 둔화와 투자 위축이 지속되면서 민간 기업과의 관계를 재정립할 필요성을 느낀 것으로 보인다. 전문가들은 중국 정부가 기업가 정신을 다시금 강조하고, 민간 기업의 혁신과 성장을 장려하는 방향으로 정책을 조정할 가능성이 있다고 분석하고 있다. 그러나 이러한 변화가 단기적인 경제 회복을 위한 전략적 접근인지, 아니면 장기적인 민간 부문 활성화를 위한 근본적인 정책 전환인지에 대한 의문은 여전히 남아 있다. 현재 중국 경제는 부동산 시장의 붕괴, 소비 침체, 글로벌 경기 둔화 등 복합적인 문제에 직면해 있다. 특히 청년 실업률은 높은 수준을 유지하며, 경제 성장률도 기대치에 미치지 못하는 상황이다. 이에 따라 시진핑 주석이 과거 규제 중심의 정책에서 벗어나 민간 기업의 활력을 되살리려는 움직임을 보이고 있다는 해석이 나오고 있다. 이번 회동이 중국 경제 회복의 신호탄이 될지, 혹은 단순한 정치적 제스처에 그칠지는 앞으로의 정책 변화와 경제 지표를 통해 확인될 것으로 보인다. 다만, 시진핑 주석이 경제 위기 속에서 다시금 마윈과 같은 주요 기업인들과 손을 맞잡는 모습은 향후 중국 경제 정책의 방향성을 시사하는 중요한 순간으로 평가된다. 한편, 알리바바는 20일(현지시간) 공개된 3분기 실적발표에서 매출이 전년 동기대비 8% 증가한 383억 8000만달러를 기록했다고 밝혔다. 이는 시장 예상치를 1억 3000만달러 웃도는 것이다. 영업이익 또한 56억 5000만달러로, 전년 동기 대비 83% 증가했다. 이에 힘입어 뉴욕증시에서 알리바바 홀딩스는 개장초 전거래일 대비 14% 이상 오르기도 했다.

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  2025-02-21