• "시프트업, IP 등 중장기 퀄리티에 주목해야"<하나證>

  [뉴스투데이=최현제 기자] 게임업체 시프트업의 단기 이벤트는 일단락됐지만 IP(지식재산권) 경쟁력과 후속작 가능성 등 중장기 퀄리티에 주목해야 한다는 분석이 나왔다. 이준호 하나증권 연구원은 16일 '시프트업-모멘텀은 지나갔고 퀄리티를 보자'라는 제목의 리포트를 내고 이 같은 의견을 냈다. 이에 따라 투자 의견은 매수를 유지하고 목표 주가는 8만 6000원으로 내렸다. 리포트에 따르면 시프트업은 상장 1년 만에 주요 이벤트로 꼽혔던 '승리의 여신: 니케'의 중국 출시(5월 22일)와 '스텔라 블레이드' PC 버전 출시(6월 11일)를 모두 끝냈다. 이에 따라 단기 모멘텀은 대부분 소진돼 하반기에는 투자자 관심도 줄어들 수밖에 없을 것으로 보인다. 그러나 이준호 연구원은 단기 이벤트보다 시프트업 퀄리티에 주목해야 한다고 강조했다. 이 연구원은 "시프트업은 글로벌 IP 파워를 활용한 플랫폼 확장성과 후속 파이프라인(출시 계획 계임)의 성공 가능성을 동시에 갖춘 기업"이라며 "특히 '스텔라 블레이드'의 성공은 시리즈화 가능성을 입증했으며 후속작과 프로젝트 스피릿 등은 장기적인 성장 동력을 제공할 것"이라고 말했다. 이 연구원은 "시프트업인 현재 시가총액이 약 3조3000억 원 수준으로 형성돼 있으며 이는 스텔라 블레이드 PC 성과에 대한 기대감이 일부 반영된 수치"라며 "하반기 이후 신작은 2027년 이후로 예상되기 때문에 당분간 실적에 기반한 펀더멘털 평가가 중요해질 것으로 보인다"고 덧붙였다. 실제로 시프트업은 올해 실적을 매출 2906억 원, 영업이익 2112억 원으로 전망했다. 각각 전년 동기 대비 29.7%, 38.3% 늘어난 숫자다. 승리의 여신: 니케의 중국 진출 효과, 스텔라 블레이드의 멀티 플랫폼 성공 등이 실적을 뒷받침할 것으로 예상했다. 이 연구원은 "이번 콜라보를 통해 모바일에서 스텔라 블레이드 플레이와 콘솔에서 승리의 여신: 니케 플레이가 모두 확인됐다"라며 "굿즈 사업 등 기타 매출 부문도 1분기 기준 250억 원 이상으로 추정돼 점차 두드러진 수익원으로 성장하고 있다"고 진단했다. 그는 이어 "2026년 실적 공백은 불가피하지만 2027년부터 스텔라 블레이드 차기작과 프로젝트 스피릿이 본격적으로 성과를 내며 실적과 밸류에이션(기업가치)이 모두 개선될 것"이라고 전망했다.

• [N2 뷰] K-게임, 세계 최대 게임쇼 '서머 게임 페스트 2025'에서 맹위 떨쳐

  [뉴스투데이=최현제 기자] 'K-게임'이 전 세계 게임 팬 시선이 모아진 ‘서머 게임 페스트 2025(SGF 2025)’에서 중심 무대로 올라섰다. 넷마블, 펄어비스, 넥슨, 엔씨소프트 등 국내 주요 게임사들은 미국 캘리포니아주(州) 로스앤젤레스에서 화려한 막을 올린 SGF 2025에서 미국과 유럽 등 서구권을 정조준한 신작과 전략을 선보여 글로벌 게임 시장 공략을 위한 시동을 걸었다. 15일 관련업계에 따르면 올해 행사는 지난 6월 6일부터 9일(현지 시각)까지 로스앤젤레스의 유튜브 시어터(YouTube Theater)와 인근 행사장에서 진행했다. 이 공연장은 6000석 규모의 최신 공연장으로 NFL(미국 프로 풋볼)팀 LA 램스 홈구장인 'SoFi 스타디움' 단지 내에 있는 문화·엔터테인먼트 복합 공간으로도 유명하다. 2020년 처음 대회를 연 후 올해 6회를 맞은 SGF는 수년전 지구촌을 뒤흔든 신종 코로나바이러스 감염증(코로나19) 팬데믹(대유행)으로 미국 최대 게임 박람회 E3(Electronic Entertainment Expo)가 폐지되면서 새롭게 등장한 글로벌 최대 게임쇼다. 이에 따라 SGF는 2023년 40여 곳, 2024년 55곳이 넘는 기업이 참가했으며 올해는 60곳이 넘는 게임 개발사·퍼블리셔가 참여해 역대 최대 규모를 기록했다. 국내 게임업계도 SGF 공략에 본격 나서고 있다. 이에 따라 넷마블, 펄어비스, 넥슨, 엔씨소프트, 카카오게임즈, 네오위즈 등 국내 대표 게임사들이 이번 대회에 대거 참여해 올해 하반기 신작과 출시 일정을 대거 공개했다. 업계 관계자는 <뉴스투데이>에 "올해 SGF는 전 세계 60곳 넘는 기업이 참여해 역대 최대 규모"라며 "국내 업체들은 2K, Xbox, 에픽게임즈, 스퀘어에닉스 등 글로벌 대형업체에 맞서 국내 게임업계의 위용을 과시한 자리"라고 평가했다. ■ 'K-게임' SGF에서 신작과 출시 일정 알려 마케팅 본격화 국내 게임사들은 SGF 2025에서 단순한 티저 영상을 넘어 실제 콘솔·PC 기반으로 작동하는 실기 플레이 영상, 구체적인 출시 일정까지 공개하며 ‘흥행 전략’을 펼쳤다. 넷마블은 액션 RPG(역할수행게임) 신작 ‘몬길: STAR DIVE’를 소개하며 신규 캐릭터 ‘산군’을 공개했다. 이 게임은 몬스터를 포획하고 전투하는 스타일의 액션 RPG로 오는 20일부터 미국·일본 등을 대상으로 비공개 테스트가 예정돼 있다. 넷마블은 또한 인기 애니메이션 IP(지식재산권)를 기반으로 한 오픈월드 RPG ‘일곱 개의 대죄: 오리진’도 시네마틱 영상(영화처럼 연출된 고품질 트레일러 영상)과 함께 출품됐다. 이에 질세라 펄어비스는 콘솔 기반 액션 어드벤처 ‘붉은사막’의 새로운 시연 버전을 최초 공개하며 SGF 무대를 장식했다. 특히 펄어비스는 애플 WWDC(연례 세계개발자 회의) 2025에서도 맥OS(운영체제) 대응 타이틀(애플 컴퓨터에서 실행 가능한 버전)로 소개했다. 또한 펄어비스는 이목을 끈 붉은사막을 올해 4분기 출시를 목표로 개발 중이며 콘솔 최적화와 글로벌 운영 시스템 구축에 집중하고 있다. 넥슨은 자회사 엠바크 스튜디오와 함께 루트슈터 게임(Looter Shooter, 총을 쏘며 아이템을 모으고 캐릭터를 성장시키는 게임) ‘퍼스트 디센던트’의 시즌3 업데이트 ‘돌파’를 발표하고 8월 7일 업데이트 일정을 공식화했다. 이번 게임에는 신규 필드 ‘액시온’, 최대 8인 참여 ‘필드 거신 레이드’(대형 보스를 함께 공략하는 콘텐츠) 등 대규모 콘텐츠가 포함됐고 '니어: 오토마타'(일본 인기 액션 RPG(역할수행게임)) 콜라보도 공개했다. 이와 함께 오는 7월 2일에는 1주년 기념 특별 쇼케이스 ‘디센던트 페스트’를 생중계로 선보일 예정이다. 엔씨소프트는 ‘블레이드&소울 히어로즈’, ‘블소 네오’ 등 두 개 신작 영상을 SGF에서 공개하며 눈길을 끌었다. 블소 히어로즈는 9월 전 세계 185개국 동시 출시를 앞두고 있으며 블소 네오는 신규 직업 추가 등 콘텐츠 업데이트 로드맵을 제시했다. 아울러 MMORPG(다중접속역할수행게임) ‘아이온2’와 슈팅 신작 ‘LLL’, 수집형 액션 RPG ‘브레이커스’ 등도 연내 출시를 예고하며 글로벌 포트폴리오를 다각화했다. 카카오게임즈는 ‘크로노 오디세이’의 신규 트레일러와 글로벌 CBT(Closed Beta Test, 제한된 유저 대상 사전 테스트) 일정을 공개했다. 이 작품은 시간을 조작하는 독특한 콘셉트와 압도적인 그래픽이 압권이며 세계 최대 게임 유통 플랫폼 '스팀(Steam)'에서 오는 21~23일 테스트할 예정이다. ■ 콘솔 시장 정조준...이재명 정부의 게임 육성 정책에도 관심 커져 올해 SGF에서 확인된 국내 게임사 전략은 명확하다. 바로 '체질 개선'이다. 기존 모바일·PC 온라인 게임 중심에서 벗어나 북미·유럽에서 강세인 콘솔 게임 시장을 정면으로 겨냥하기 시작한 점이 눈에 띈다. 과거 한국 게임은 주로 MMORPG 장르가 강세였다. 그러나 이번에 공개된 신작들은 '오픈월드 RPG'다. 오픈월드 RPG는 벽이나 경계 없이 아주 넓은 세상을 자유롭게 탐험하는 게임이다. 또한 K-게임은 루트슈터 등 서구권 게이머들이 선호하는 장르를 대거 선보이는 등 주요 게임시장 공략의 의지를 내비쳤다. 이러한 변화는 최근 정부가 발표한 '콘텐츠 산업 육성' 정책과도 깊은 관련이 있다. 정부는 'K-팝', 'K-드라마'처럼 K-게임 역시 대한민국 핵심 수출 산업으로 키우기 위해 콘솔 게임 제작에 대한 지원을 약속한 바 있다. 이에 따라 게임업체의 전략적 판단과 정부의 정책 지원이 맞물려 K-게임이 거대한 변화를 이끌어 내자는 얘기다. 게임업계 관계자는 <뉴스투데이>에 "이제 SGF 같은 글로벌 무대는 단순히 신작을 뽐내는 자리를 뛰어넘어 K-게임 정책과 산업 방향성을 보여주는 상징적인 플랫폼이 됐다"라며 "멋진 그래픽과 기술력은 기본이고 전 세계 팬들과 어떻게 소통하고 팬심을 확보하는지가 향후 성공의 관건이 되는 시대가 온 것이다"라고 풀이했다. 그는 "SGF 2025에서 선보인 화려한 예고편이 실제 게임에도 그대로 구현될 지 여부와 약속한 출시일에 맞춰 완성도 높은 결과물을 내놓을 수 있을 지가 K-게임 미래를 결정할 것"이라며 "이번 SGF에서 시작한 K-게임의 대공세가 전 세계 게임 시장 판도를 바꾸는 의미있는 계기가 될 지 관심이 모아진다"라고 덧붙였다.

• [N2 뷰] '날아가는' 갤럭시 AI, '기어가는' 애플 인텔리전스

  [뉴스투데이=전소영 기자] 미국 IT(정보기술)업체 애플이 지난 12년간 각고끝에 선보인 AI(인공지능) 기술이 삼성전자가 1여년전 내놓은 기술에 비해 초라하다는 지적이 나오고 있다. 이에 따라 삼성전자는 애플과의 AI 전쟁에서 승기를 잡은 반면 애플은 첨단 기술력에서 삼성과의 격차가 더욱 벌어지는 모습이다. 애플의 주요 연례 개발자 행사 ‘세계개발자회의(WWDC) 2025’가 드디어 막을 올렸다. 9일(현지 시각)부터 13일까지 5일간 미국 캘리포니아주(州) 쿠퍼티노 본사에서 진행하는 이번 행사는 'iOS(아이폰 운영체제)·macOS(맥북 운영체제)·iPadOS(아이패드 운영체제' 등 애플 플랫폼을 위한 앱 개발자에게 최신 기술과 도구를 소개하는 자리다. 향후 주목할만한 애플의 주요 소프트웨어와 개발 관련 혁신을 WWDC 개막 당일 키노트(Keynote, 기조연설)를 통해 주요 경영진이 직접 공개한다. 이에 따라 애플의 글로벌 협력업체 등 관계사는 물론 일반 소비자 관심이 모아진다. 지난해와 마찬가지로 올해 역시 모든 산업계 화두인 AI(인공지능)에 관한 새로운 소식을 지다리는 이들이 많았다. 2024년 WWDC에서 처음 AI를 선보였던 애플은 IT업계에서 출발이 늦은 만큼 더 혁신적인 기술을 선보일 것으로 기대했지만 삼성전자 등 경쟁업체가 선보인 기능과 차별점이 없어 '속빈 강정'이라는 혹평을 받았다. 그런데 올해 애플 WWDC에서도 '소문난 잔치에 먹을 것 없는' 꼴이 됐다. 애플이 12년 만에 새 소프트웨어 운영체제(OS)를 공개했지만 기대감이 컸던 AI 기술 부문에서 애플만의 혁신과 차별성이 없다는 지적이 잇따르고 있기 때문이다. 특히 애플은 대표 경쟁업체 삼성전자가 갤럭시 AI를 통해 이미 선보인 기술을 소개해 시장 반응이 냉랭해졌다. 삼성전자는 애플의 실망스러운 기술 인프라를 기회로 삼아 다른 업체가 추격할 수 없는 기술 초격차를 만들 방침이다. 15일 관련업계에 따르면 애플이 이번 WWDC에서 공개한 AI '인텔리전스'의 대표적인 새 기능은 ‘파운데이션 모델 프레임워크’이다. 이는 개발자들이 애플 인텔리전스를 기반으로 인터넷을 연결하지 않은 오프라인 상태에서도 기기 내 AI 모델을 활용할 수 있는 기능이다. 쉽게 설명하면 기기에서 AI를 잘 활용할 수 있도록 애플이 제공하는 여러 도구와 기술이 모인 ‘AI 도구 모음’인 셈이다. 파운데이션 모델 프레임워크는 생성 가이드, 도구 호출 등이 내장돼 있어 생성형 기능을 기존 앱에서 그대로 적용할 수 있다. 이에 따라 이 도구가 앱 안에서 새로운 AI의 파문을 일으킬 것이라는 게 애플 측 설명이다. 또한 아이폰은 제품에 따라 실시간 음성 통역 기능을 추가해 통화·메시지·페이스타임에서 서로 다른 언어로 실시간 대화할 수 있다. 다만 페이스타임은 한국어를 지원하지 않는다. 이와 함께 아이폰은 △알 수 없는 번호의 전화를 AI가 발신자 정보를 파악해 통화 여부를 안내하는 ‘통화 스크리닝’ △통화내용 녹음하면 요약본을 제공하고 아이폰에 인식된 사물 관련 정보를 찾을 수 있는 ‘비주얼 인텔리전스’ 등이 개선됐다. 이 밖에 애플 워치는 △운동 데이터 분석 ‘워크아웃 버디’, 비전 프로는 원거리 통화 상대방 모습을 나타내는 △‘페르소나’ 기능 등이 업그레이드 됐다. 애플은 또한 올해 가을부터 업데이트하는 새 소프트웨어도 공개했다. 애플은 2017년 iOS7를 출시한 이후 그동안 배포한 아이콘 형태를 이어왔다. 새롭게 도입할 '리퀴드 글래스(Liquid Glass)'는 반투명한 시각적 표현 디자인으로 유리의 광학적 특성에 유동적인 감각을 입혔다는 게 애플의 설명이다. 이처럼 애플이 운영체제를 12년 만에 공개하는 대대적인 개편인 만큼 OS에 대한 기대감이 컸지만 시장의 반응은 냉담했다. '기술혁신이 없다'는 논란이 이어지는 가운데 새롭게 내놓은 애플 인텔리전스 기능이 기대에 부흥하지 못하고 있기 때문이다. 특히 애플이 지난해 약속한 '음성 비서' 시리와 생성형 AI를 결합한 ‘시리 2.0’ 버전 업그레이드 도입이 이번에도 제외돼 혹평을 받았다. 크레이그 페더리기 애플 소프트웨어 엔지니어링 수석 부사장이 “높은 품질 기준을 충족하려면 더 많은 시간이 필요하다”라고 밝혔지만 이번에 공개된 AI 기능은 경쟁사 삼성전자 갤럭시 AI가 1년여 먼저 선보인 기능이다. 이에 따라 애플에 대한 혁신 기대감은 낮은 분위기다. 삼성전자도 애플의 AI 기술력을 크게 경계하지 않는 모습을 드러냈다. 삼성전자 미국 법인은 애플의 AI 기술력에 대해 “AI가 이제야 네 시계에 탑재됐다고? 귀엽다”, “실시간 번역이 처음이야? 어서와. 우린 이미 오래전부터 텍스트와 음성을 실시간으로 번역해 왔어” 등의 내용을 공식 X 계정을 통해 밝혔다. 삼성전자와 애플의 AI 기술력에 대한 평가가 엇갈리는 가운데 향후 스마트폰 시장 경쟁에 미칠 영향력이 주목된다. 현재 두 회사가 도입한 AI 기능 접근성이 좋은 기기가 스마트폰이다. 이는 스마트폰 사용자가 기능을 자세하게 비교할 수 있기 때문이다. 당장 올해 하반기 애플의 아이폰 17 시리즈와 삼성전자 갤럭시 Z플립·폴드7가 격돌한다. 삼성전자는 오는 7월 초 미국 뉴욕에서 갤럭시 Z플립·폴드7를 공개할 예정이다. 업그레이드가 예정된 갤럭시 AI에 대해 공식적으로 알려진 내용은 없다. 다만 삼성전자가 업계 최초 AI 스마트폰을 출시한 이후 매 신제품마다 변화를 줬다는 점에서 이번 하반기 언팩에서도 한층 업그레이드된 갤럭시 AI 기능이 공개될 가능성이 크다. 최근 시장조사기관 ‘카날리스’가 공개한 글로벌 스마트폰 시장점유율은 출하량 기준으로 삼성전자가 20%로 1위를 차지했다. 2위는 시장점유율 18%를 기록한 애플이다. 또 다른 시장조사업체 IDC 조사 결과에서도 삼성전자가 20.8%, 애플이 17.3%를 기록한 것으로 알려졌다. 다만 시장조사업체 카운터포인트 조사 결과는 판매량 기준 애플이 19%로 1위를, 삼성전자는 18%로 2위를 차지했다. 이처럼 양사 모두 스마트폰 시장에서 절대 우위를 보이지 않아 갤럭시 AI와 애플 인텔리전스가 명운을 가르게 될지 주목된다. 업계의 관계자는 <뉴스투데이>에 “신제품이 나올때 마다 혁신이나 큰 변화를 주기 어렵다는 점을 감안해도 애플의 AI 경쟁력은 혹평을 피하기 어렵다”라며 “애플 주요 핵심 중 하나는 디자인이지만 디자인 아이덴티티만으로 경쟁력을 장기적으로 유지하기는 쉽지 않다"라고 설명했다. 그는 "이에 따라 올해 하반기 갤럭시 AI 위력에 따라 애플은 또다시 시험대에 오를 것 같다”라고 말했다.

• 엔슬파트너스, AI 헬스케어 ‘영앤’ 시드투자

  [뉴스투데이=임성지 기자] 국내 유력 액셀러레이터(AC) 엔슬파트너스가 인공지능(AI) 기반 시니어 헬스케어 스타트업 ‘영엔’에 시드(Seed) 투자를 단행했다. 영엔은 AI 기술을 활용해 노인성 질환을 예방‧관리하는 솔루션 ‘뇌건강놀이터’를 선보이는 스타트업이다. 뇌건강 놀이터는 AI 기반 동작·음성 인식 기술을 활용한 Dual-Task 인지·운동 통합 훈련 프로그램이다. 사용자의 심박수, 반응속도, 음성 정확도 등을 실시간으로 분석해 개인 맞춤형 인지 및 운동 훈련 콘텐츠를 제공하며, 치매 고위험군을 조기에 선별하고 인지기능 향상을 돕는다. 영엔는 소규모 임상 실증으로 인지기능에 영향을 줄 수 있는 우울증 감소, 상태불안 완화, 스트레스 감소 측면에서 유의미한 효과를 입증했다. 이를 바탕으로 회사는 조선대학교 병원과의 공동 임상 연구, 광주광역시 지역 센터 기반 실증사업, 싱가포르 SingHealth Polyclinics, Quantum과의 글로벌 협력을 통해 임상적 유효성도 지속적으로 강화하고 있다 현재 영앤은 TV 기반 비대면 홈케어 솔루션 형태로 제품을 상용화하고 있으며, 에스엔제이코어, 효령복지타운, 빛고을건강타운 등과의 협업으로 B2B 및 B2G 시장을 공략하고 있다. 안창주 엔슬파트너스 대표는 “영앤은 제품의 기술력과 임상 검증 역량, 그리고 공공·민간 연계 시장 진입 전략 측면에서 매우 높은 성장 가능성을 보여줬다”며 “노인성 질환의 조기 진단과 예방이라는 사회적 문제 해결에 기여할 것”이라고 말했다. 영앤은 이번 시드 투자를 계기로 기술 고도화와 글로벌 진출에 박차를 가할 계획이다. 또 제품의 안정성과 신뢰성을 확보하기 위해 식품의약품안전처(GMP) 인증 및 싱가포르 보건과학청(HSA, Health Sciences Authority) 등록을 본격화할 예정이다. 박영욱 영엔 대표는 “전 세계적으로 고령화가 가속화되고 있는 상황에 디지털 헬스케어는 고령자 삶의 질을 향상시키고 의료비 부담을 줄이는 핵심 해법”이라며 “이번 투자 유치를 계기로, 국내는 물론 동남아 및 글로벌 시장 진출의 교두보를 마련하겠다”고 말했다.

• AI 스타트업 달파, 글로벌 B2B 에이전트 산업 진출 본격화

  [뉴스투데이=임성지 기자] 인공지능(AI) 스타트업 달파가 글로벌 B2B 에이전트 산업 공략에 나섰다. 11일 벤처업계에 따르면 달파는 지난 5월 미국 현지에 지사를 설립하고 공동창업자를 포함한 핵심 인력을 중심으로 커머스 특화 AI 에이전트 사업을 전개하고 있다. 달파는 현지 시장 니즈에 맞춘 PoC(Proof of Concept)를 바탕으로 협업 프로젝트를 진행하며 달파만의 빠르고 정밀한 AI 솔루션 개발에 속도를 내고 있다. 특히, 회사는 표준화된 솔루션이 아닌 각 기업의 문제에 최적화된 AI 에이전트를 빠르게 설계 및 구현할 수 있다는 강점을 지녔다. 달파의 기술 경쟁력은 지난달 서울 코엑스에서 열리는 ‘AI 엑스포 코리아 2025’에서 입증했다. 당시 달파는 △제조 △유통 △마케팅 등 각 영역 현장에 맞춘 AI 솔루션 적용 사례를 선보였으며, 산업별 최신 AI 에이전트 27종도 공개했다. 특히, 현장에서 마케팅 업계 종사자를 위한 △광고 소재 자동 사이즈 변환 에이전트 △개인 맞춤형 검색 및 추천 에이전트 △이커머스 데이터 기반 매출 분석 에이전트 등은 실질적인 운영 효율성과 수익 향상 사례를 입증하며 주목받았다. 김도균 달파 대표는 “AI를 각 산업 별 업무에 어떻게 녹여낼지 고민하는 기업은 여전히 많다”며 “달파는 각기 다른 기업 상황에 맞는 맞춤형 AI 에이전트를 통해 구체적인 문제를 해결해왔다”고 말했다. 지난 2023년 설립된 달파는 데이터에서 숨은 알파(Alpha)를 찾아내는 기업 맞춤형 AI 에이전트 스튜디오로 국내 약 160개 고객사에 400개 이상의 솔루션을 제공했다. 달파의 클라이언트는 맞춤형 AI 에이전트 도입으로 △운영 효율화 및 비용 절감 △매출 증대 △데이터 인텔리전스 등의 도입 효과를 거뒀다. 이처럼 차별된 달파의 경쟁력을 벤처캐피탈(VC)에서 주목했다. 달파는 창업과 동시에 △프라이머사제파트너스 △두나무앤파트너스 △스프링캠프 등으로부터 13억원 규모의 시드(Seed) 투자를 유치했다. 이어 딥테크 팁스(TIPS)에 선정되어 15억원의 지원금을 받았다. 무엇보다 지난 2024년 프리A 투자 라운드에서 국내 유력 VC인 △IMM인베스트먼트 △미래에셋벤처투자 △인터베스트 △DSC인베스트먼트 △파트너스인베스트먼트 등으로부터 120억원을 조달하며 경쟁력을 입증했다. 벤처투자업계 관계자는 “달파의 맞춤형 AI 에이전트는 5주 내외의 빠른 PoC 기간과 타사 대비 50~60% 수준의 합리적인 비용이 경쟁력이다”며 “현재 글로벌 시장 니즈에 맞춘 PoC와 협업 프로젝트를 진행하며 달파만의 빠르고 정밀한 AI 솔루션을 선보이고 있다는 점에서 향후 밸류에이션은 지속 상승할 것으로 전망된다”고 말했다.

• "넷마블, 하반기 최고 유망 게임주로 부상"<미래에셋證>

  [뉴스투데이=최현제 기자] 넷마블이 올해 하반기 가장 매력적인 게임주가 될 것이라는 전망이 나왔다. 임희석 미래에셋증권 연구원은 10일 '넷마블-하반기 가장 매력적인 게임사'라는 제목의 리포트를 내고 이 같은 의견을 냈다. 이에 따라 투자 의견은 매수를 유지하고 목표주가는 7만5000원으로 상향조정했다. 리포트에 따르면 매출은 전년 대비 11% 감소한 6940억원, 영업이익은 25% 감소한 830억원으로 예상된다. 이는 컨센서스(시장 전망치)를 웃도는 수준이다. 특히 지난 3월 출시한 신작 'RF온라인'이 해외 시장에서 빠르게 흥행하며 올해 2분기 매출에 약 630억원을 기여할 것이라는 전망이 나온다. 임희석 연구원은 "지난달 15일 출시한 '세븐나이츠 리버스'도 일본과 국내 시장에서 순항 중"이라며 "넷마블은 올해 하반기 ‘RF온라인’ 글로벌 서비스 확대와 ‘세븐나이츠 리버스’ 흥행 지속에 힘입어 영업이익이 지난해와 비교해 크게 개선될 것으로 전망된다"라고 말했다. 임 연구원은 이어 "여기에 '나혼자만 레벨업: ARISE’도 누적 다운로드 1300만 건을 돌파해 추가 매출 성장을 이끌 것으로 보인다"라고 덧붙였다. 넷마블은 국내외에서 제기된 앱마켓 수수료 환급 소송 이슈에도 혜택을 누릴 전망이다. 임 연구원은 "앱마켓 수수료 환급이 현실화되면 약 470억원 규모의 일회성 수익을 반영할 수 있다"라며 "특히 중장기적으로 수수료 구조가 개선되면 넷마블 영업이익률은 더욱 높아질 수 있다"라고 진단했다. 그는 또 "세븐나이츠 리버스 흥행과 함께 하반기 신작 효과가 본격적으로 반영되면 넷마블의 주가 반등 여지가 크다"라며 "넷마블은 현재 시점에서 가장 매력적인 게임주 가운데 하나"라고 평가했다.

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• “딥노이드, 생성형 AI 신사업 통한 신성장동력 확보” <SK證>

  [뉴스투데이=임성지 기자] 인공지능(AI) 기반의 영상 판독 솔루션기업 딥노이드가 생성형 AI 신사업으로 신성장동력을 확보해 주가가 상승할 것으로 전망됐다. 허선재 SK증권 연구원은 4일 ‘생성형 AI 신사업을 통한 신성장동력 확보’ 리포트로 이 같은 의견을 냈다. 딥노이드의 2024년 기준 부문별 매출 비중은 △머신비전 86.1%, △의료 6.5% △보안 5.6% 등이다. 허선재 연구원은 “딥노이드는 머신비전/보안부문에서 안정적인 현금흐름을 확보하고 생성형 AI 플랫폼 구축을 통해 큰 폭의 의료 AI 실적을 쌓아가고 있다”며 “회사의 의료AI 사업의 특징은 △자체 생성형AI모델 △AI판독보조 솔루션 △PACS △영상판독 전문병원 등을 통합적으로 확보해 수직계열화에 따른 안정적인 사업 확장이 가능하다”고 분석했다. 허 연구원은 “딥노이드에 주목할만한 이유는 저비용 AI모델을 구축한 딥시크의 등장에 따라 AI의 대중화가 가속화될 것으로 예상되는 상황이다”며 “올해부터는 생성형 AI 솔루션 신제품 출시와 기존 학습형 AI 솔루션의 시장 침투로 본격적인 의료 AI 매출 비중 확대가 시작될 것으로 전망된다”고 말했다. 이어 그는 “올해 하반기 국내 최초 상용화가 예상되는 의료용 생성형 AI 솔루션은 의료 영상 판독 보조에 더해 자동으로 판독문 생성까지 가능하므로 AI 대중화를 이끌 ‘AI Agent’까지 발전할 수 있다는 점에 주목할 필요가 크다”고 말했다. 딥노이드는 생성형 AI ‘M4CXR’으로 국내외 원격 판독문 서비스 시장을 선점할 것으로 전망되고 있다. 딥노이드가 엔비디아의 H100을 사용해 개발한 생성형 AI 모델인 ‘Deep:GEN’은 △LLaMa △DeepSeek △Falcon 등 다양한 오픈소스 모델의 장점을 선택적으로 적용해 최적화할 수 있어 합리적인 비용으로 정확한 추론과 생성이 가능한 것으로 알려졌다. 허 연구원은 “생성형 AI 를 활용한 딥노이드의 첫번째 AI 솔루션은 흉부 X-ray 영상을 분석하고 판독문을 자동으로 생성할 수 있는 ‘M4CXR’이다”며 “주력 타겟 시장은 △종합병원 △검진센터 △국내 외주판독 △해외 원격판독이며 단기적으로 약 1조원 규모의 국내 종합병원과 외주판독 시장에 집중하고 중장기적으로는 잠재 매출 규모가 더욱 큰 일본, 대만, 동남아 등 해외원격독 시장 진출이 가능하다”고 언급했다. 이어 그는 “딥노이드 2025년 예상 실적은 매출액 220억원과 영업적자 2억원으로 전망한다”며 “올해부터는 비급여 코드를 확보한 딥뉴로의 국내 병원 도입 본격화와 딥렁의 건강검진센터 진입, 외주판독서비스 시작 등에 따라 의료AI부문의 매출 확대가 시작될 것으로 예상된다”고 분석했다.

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  2025-02-04

• 코스피 입성 앞둔 LG CNS...IPO 한파 이겨낼까

  [뉴스투데이=임성지 기자] 2025년 상반기 최대어로 기대를 모으고 있는 LG CNS가 유가증권시장 입성을 하루 앞둔 상황에 지난해부터 이어진 IPO 한파를 이겨낼지 이목이 집중되고 있다. 4일 투자은행(IB)업계에 따르면 LG CNS는 지난 일반투자자 대상 청약에서 122.0대 1의 경쟁률을 보였으며, 증거금으로 21조1441억원을 기록했다. 앞서 LG CNS는 지난 12월 9일부터 15일까지 국내외 기관투자자를 대상으로 수요예측을 진행해 최종 공모가를 희망공모가(5만3700~6만1900원) 최상단인 6만1900원에 확정했다. 특히, 참여한 기관투자자의 약 99%가 밴드 최상단인 6만1900원 이상의 가격을 제시했다. 공모가 기준 LG CNS의 예상 시가총액은 약 6조원에 달한다. 디지털전환(DX) 전문기업 LG CNS는 △생성형 인공지능(AI) △클라우드 관리형 서비스(MSP) △물류자동화 △금융DX 분야에서 경쟁력을 확보했다는 평가를 받고 있다. 회사는 재무지표에서도 유의미한 성장세를 보이고 있다. 2019년 연결 기준 3조2833억원이었던 매출액은 2023년 5조6053억원으로 약 70.7% 끌어올렸다. 또 2024년 3분기까지 매출도 전년동기 대비 7.0% 성장한 3조5984억원을 기록했다. LG CNS는 코스피 상장 이후 AX(AI Transformation) 산업 선도에 매진할 것으로 전망된다. 회사는 AX 시너지 극대화를 위해 클라우드사업부와 D&A(Data Analytics&AI)사업부를 통합해 ‘AI클라우드사업부’를 신설했으며, AI 전담 조직인 ‘AI센터’도 운영하고 있다. 또 생성형 AI 도입을 돕는 ‘Gen AI 스튜디오’를 설립해 고객의 AI 전환을 체계적으로 지원하고 있다. 이외에도 LG CNS는 검증된 자사 솔루션의 해외 진출을 본격화해 △LG 옵타펙스 △퍼펙트윈 ERP 에디션 △싱글렉스 등 글로벌에 선보일 예정이다. 이처럼 LG CNS의 유의미한 재무지표와 중장기적인 사업 계획에 따라 지난 2022년 LG에너지솔루션 상장 이후 소위 ‘대박’을 기대하는 분위기가 크다. 당시 LG에너지솔루션은 거래 첫날 확정공모가 30만원에서 50만원대에 거래되며 단숨에 시가총액 100조원을 돌파한 바 있다. IB업계 관계자는 <뉴스투데이>에 “LG CNS의 IPO 돌입부터 수요예측, 일반 청약 흥행 뒤에는 확실한 매출 성과와 구체적인 중장기적인 비즈니스 플랜이 적중했다”며 “또한 국내외 IT 산업에서 클라우드, AI 등 디지털 기술에 대한 수요 증가에 따라 높은 성장이 전망되는 등 산업 전반의 변화에 수혜를 받은 점도 한몫했다”고 말했다. ■ LG CNS의 영향, IPO 시장 한파 거둬지나 LG CNS 상장을 기대하는 이면에는 지난해 10월부터 이어진 IPO 시장의 부진을 탈피하자는 염원도 있다. 현재 국내 IPO 시장은 위축된 글로벌 경제와 유동성에 따른 경제적 리스크와 지난 12.3 내란으로 인한 불안한 정세 등으로 불확실성이 높아진 상황이다. 올해 1월 미트박스를 시작으로 △데이원컴퍼니 △아스테라시스 △와이즈넛 △삼양엔씨켐 등이 IPO에 도전장을 냈으나 아스테라시스를 제외한 새내기주들은 부진을 면치 못하고 있다. 특히 일부 기업들은 공모가 희망밴드 하단이나 하단을 하회했음에도 공모가 대비 주가는 저조한 상황이다. 이에 일각에서는 LG CNS의 흥행으로 IPO 시장 분위기가 전환될 것이라는 의견이 있다. 지금까지 알려진 2월 IPO에 도전하는 기업은 △동방메디컬 △아이에스티이 △오름테라퓨틱스 △동국생명과학 △모티브링크 △위너스 △엘케이켐 △대진첨단소재 △한텍 △심플랫폼 △티엑스알로보틱스 △더즌 △엠디바이스 등이다. IB업계 관계자는 “LG CNS는 증거금으로 21조원을 상회하는 기록을 달성하며 일부 우려의 시선을 지워냈다”며 “동방메디컬을 시작으로 2월에만 10여개 사의 IPO 일정이 있다. LG CNS 흥행에 따라 IPO 시장에 대한 투자자의 관심이 높아진 점이 긍정적으로 작용할 가능성이 있다”고 말했다.

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  2025-02-04

• [N2 뷰]삼성전자 지난해 반도체 매출 111조 힘입어 올해 하반기 HBM4 양산 일궈낸다

  [뉴스투데이=전소영 기자] 삼성전자가 지난해 글로벌 경기 악화에도 연간 매출액이 300조원을 넘는 기록을 세웠다. 연간 매출액이 300조원대를 기록한 것은 2022년(302조2314억원)에 이어 이번이 두 번째다. 그러나 스마트폰 등 모바일, PC 등 레거시(범용) D램 수요가 약세를 보이고 HBM(고(高)대역폭메모리) 고전으로 핵심 사업부인 DS(반도체 부문) 실적이 기대에 미치지 못하고 있다는 평가가 잇따른다. 특히 반도체 시장 2위인 SK하이닉스가 ‘제2 반도체 초호황기’라고 불릴 만큼 실적 호조를 거둬 삼성전자로서는 아쉬움이 남는다. 문제는 올해 1분기 삼성전자 전체 실적 개선이 크지 않을 것이라는 점이다. 모바일, PC 수요 약세와 도널드 트럼프 미국 행정부의 AI(인공지능)용 반도체 수출 통제 영향으로 반도체 부문 부진이 이어질 것으로 예상된다. 이에 따라 삼성전자는 올해 1분기 반도체 사업 부문이 지난해 4분기보다 더 어려울 것이라는 암울한 전망을 내놓고 있다. 1일 관련업계에 따르면 삼성전자는 지난해 4분기 실적이 매출 75조8000억원과 영업이익 6조5000억원으로 집계됐다고 지난달 31일 공시했다. 이는 2023년 4분기와 비교해 매출과 영업이익이 각각 11.82%, 129.85% 증가한 것이다. 지난해 3분기와 비교하면 4분기 매출과 영업이익이 각각 4.19%, 29.30% 감소했다. 지난해 4분기 사업부문별로 살펴보면 △DS부문 매출 30조1000억원·영업이익 2조9000억원 △DX(스마트폰 사업) 부문 매출 40조5000억원·영업이익 2조3000억원 △하만 매출 3조9000원·영업이익 4000억원 △SDC(디스플레이) 매출 8조1000억원·영업이익 9000억원이다. 2024년 연간으로는 매출 300조9000억원과 영업이익 32조700억원을 기록했다. 사업부별로는 △DS부문 매출 111조1000억원·영업이익 15조1000억원 △DX부문 매출 174조9000억원·영업이익 12조4000억원 △하만 매출 14조3000원·영업이익 1조3000억원 △SDC 매출 29조2000억원·영업이익 3조7000억원이다. DS부문 지난해 4분기 매출은 직전 분기인 3분기 대비 8300억원 증가했지만 영업이익은 9600억원 감소했다. 삼성전자는 DS부문 실적에 가장 영향력이 큰 메모리 부문에서 모바일과 PC용 수요 약세가 이어지는 가운데 HBM과 서버용 고용량 DDR5(Double Data Rate 5) 판매가 늘어 D램 평균판매단가(Average Selling Price, ASP)가 상승해 매출이 증가했다. 다만 연구개발(R&D)비용과 첨단 공정 생산능력 확대를 위한 초기 램프업(Ramp-up·생산량 확대) 비용이 늘어 4분기 영업이익이 직전 분기 대비 소폭 줄었다는 게 삼성전자측 설명이다. 그러나 이러한 램프업 비용을 반영하더라도 반도체 실적 부진이란 평가는 뒤집기 어려워 보인다. 실적 발표를 앞두고 증권업계는 영업이익 전망치를 당초 10조원대에서 7조원대 수준까지 낮췄는데 실제 발표한 내용은 여기에도 한참 못미친 수준이기 때문이다. 뿐만 아니라 삼성전자보다 앞서 실적을 발표한 SK하이닉스와의 간극이 큰 점도 이러한 평가에 영향을 미친다. SK하이닉스의 2024년 연간 실적은 매출 66조1930억원과 영업이익 23조4673억원이다. 이 업체의 지난해 4분기 실적은 매출 19조7670억원과 영업이익 8조828억원이다. 지난해 4분기와 연간 실적을 따져보면 삼성전자 DS 부문이 매출에서 SK하이닉스를 크게 앞섰지만 영업이익에서는 부진했다. 삼성전자 DS의 연간 영업이익이 SK하이닉스보다 낮은 것은 반도체 불황이 정점에 치달은 2023년을 제외하고 이번이 처음이다. 이에 따라 삼성전자의 HBM 경쟁력이 또 다시 도마 위에 오를 수밖에 없게 됐다. SK하이닉스는 올해 주력 HBM 메모리로 평가되는 HBM 5세대인 HBM3E 12단 제품을 HBM 시장 최대 고객사인 미국 엔비디아에 납품을 시작했다. 하지만 삼성전자는 지난해 3분기 HBM3E와 관련해 "주요 고객사의 퀄 테스트(품질평가)에서 유의미한 진전을 확보했다"고 밝혔지만 아직 8단 제품도 납품하지 못한 상태다. 게다가 삼성전자는 엔비디아로부터 HBM3E 재설계를 요구받아 개선 제품을 준비 중인 것으로 알려졌다. 이런 가운데 미국 경제통신 매체 블룸버그는 지난달 31일 삼성전자 2024년 4분기 실적 컨퍼런스콜을 앞두고 삼성전자 HBM3E 8단 제품이 엔비디아 제품 퀄 테스트를 통과했다고 보도했지만 삼성전자는 사실확인 불가라는 입장을 밝혔다. 이는 삼성전자가 블룸버그 보도를 사실상 일축한 것으로 풀이된다. 삼성전자의 HBM3E 재설계는 올해 1분기까지 영향을 미칠 전망이다. 삼성전자 관계자는 컨퍼런스콜에서 “최근 미국 정부에서 발표한 첨단 반도체 수출통제 영향과 함께 개선 제품 계획 발표 후 주요 고객사의 기존 수요가 개선 제품 쪽으로 옮겨져 HBM의 일시 수요 공백이 발생할 것으로 보인다”고 밝혔다. 그는 이어 “그러나 삼성전자는 올해 2분기 이후 고객 수요가 8단에서 12단으로 빠르게 바뀔 것으로 전망한다”며 “개선 제품을 고객 수요에 맞춰 램프업하면서 2025년 전체 HBM 공급량을 지난해와 비교해 2배 늘리겠다”고 설명했다. 이에 따라 삼성전자가 HBM 5세대인 HBM3E 개선 제품을 올해 1분기 말부터 주요 고객사에 공급하고 6세대인 HBM4는 올해 하반기 양산할 것으로 점쳐진다. 올해도 고속 성장이 기대되는 HBM이 전체 반도체 시장을 이끌 것으로 예상된다. 이와 관련해 최근 미국 투자은행(IB) JP모건은 HBM 시장 규모가 2025년 380억달러(약 55조원), 2026년 580억달러(약 84조원)으로 성장할 것이라고 내다봤다. 업계의 관계자는 <뉴스투데이>와 통화에서 "올해 반도체 시장은 HBM 등 첨단 제품과 범용 제품간 메모리시장 양극화가 이어져 이른바 '상저하고'가 예상된다"며 "AI 산업 성장에 따른 HBM 등 고성능·고용량 메모리 수요가 급증할 것이라는 얘기"라고 설명했다. 그는 "삼성전자의 주요 고객사 HBM3E 납품이 기존 계획보다 지연돼 개선 제품 양산·공급이 시작되더라도 단기간에 시장 주도권 흐름을 바꾸긴 어려울 것"이라며 "삼성전자는 HBM4와 이후 커스텀 HBM 등 차세대 HBM에서 경쟁사와 기술 격차를 줄여 반등의 기회를 노려야 한다"고 분석했다.

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  2025-02-01

• “닷밀, 가장 저평가된 K-컨텐츠 기업”<신한투자證>

  [뉴스투데이=임성지 기자] 실감미디어 기반의 콘텐츠 기업 닷밀이 K-팝 및 K-엔터를 기반한 B2B 수주로 주가가 상승할 것으로 전망된다. 최승환 신한투자증권 연구원은 31일 ‘가장 저평가된 K-컨텐츠 기업’ 리포트로 이 같은 의견을 냈다. 2015년 설립된 닷밀은 실감미디어 기반의 콘텐츠 기업으로 초기부터 평창올림픽, 삼성 갤럭시 노트7 언팩행사, BTS 무대 연출 등 대형 이벤트를 수주했다. 현재 회사의 사업부문은 B2G, B2B, B2C로 구분되며 2024년 매출비중은 48%, 20%, 32% 등이다. 닷밀의 핵심 사업인 실감미디어는 큰 비용 없이 관광자원을 확보할 수 있는 수단으로 주목받고 있다. 닷밀의 통영 ‘디피랑’은 통영 남망산 산책로 1.5KM 구간을 야간 실감미디어 테마파크로 변모시킨 B2G 프로젝트이다. 디피랑은 2021년 18만2000명이 방문해 손익분기점을돌파했고, 통영을 대표하는 관광자원이 되었다. 디피랑의 성공 이후 닷밀의 B2G 용역계약은 2019년 30건에서 2022년 100건으로 급증했다. 닷밀은 특히 야간 관광명소를 조성하는 ‘나이트워크’분야에서 압도적인 경쟁력을보이고 있다. 광주 금남나비정원, 울주 명선도, 하동 화개빛터, 공주 공산성 백제연화 등을 잇달아 수주했다. 닷밀은 글로벌 B2B 수주도 확대되고 있다. 2024년 '레고랜드'를 만든 글로벌 테마파크 기업 멀린 엔터테인먼트와 프로젝트 계약을 체결했다. 현재 멀린이 인수한 코엑스 아쿠아리움에 실감형 시설을 구축하기 위한 프로젝트를 진행 중이다. 향후 멀린이 전세계적으로 보유한 수백 개의 테마파크를 디지털 테마파크로 조성할 계획이며, 2025년 레고랜드 말레이시아를 시작으로 진행할 계획이다. 최승환 연구원은 “닷밀은 상장 전 800억대로 평가되었고, 공모가 기준으로는 1200억원대였지만현 시총은 467억원, 2025년 예상 PER은 8.9배 불과하다”며 “업계 유일 흑자기업 이지만 동종 상장기업의 부재 때문에 지나치게 저평가됐다. 피어군인 장외기업 디스트릭트코리아의 가치(1조원)를 감안하면, 시장에서 재평가가 필요하다”고 분석했다. 최 연구원은 “2024년 매출액 254억원(+35.0% YoY), 영업이익 20억원(+142.4% YoY, 영업이익률 7.7%)을 추정한다. 연말 국정 혼란으로 B2G부문 매출액이 약 150억원 가량 2025년으로 이연되며 2024년 실적은 기대치를 하회한다”며 “2025년 매출액 424억원(+67.1% YoY), 영업이익 53억원(171.4% YoY, 영업이익률 12.6%)을 추정한다”고 분석했다. 이어 최 연구원은 “B2C 매출액은 2024년 100억원, 2025년 130억원으로 추정했다. 2024년 3분기 오픈한 워터월드의 빠른 수익화와 신규 프로젝트 성과 여부에 따라 B2C 매출액은 추정치를 상회할 가능성도 있다. B2C의 높은 수익성(OPM 40% 이상 가능)을 감안하면, 영업레버리지가 클 전망이다”고 말했다.

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  2025-01-31

• 혁신 선언한 LG유플러스, 밸류에이션 제고에 올인

  [뉴스투데이=임성지 기자] ‘Growth Leading AX Company(그로쓰 리딩 AX(AI(인공지능) 전환) 컴퍼니’라는 기치로 혁신을 선언한 LG유플러스(대표 홍범식·사진)가 연초부터 밸류에이션(기업가치 평가) 제고에 광폭 행보를 보이고 있다. 29일 관련업계에 따르면 LG유플러스의 신임 대표인 홍범식 사장은 지난 20일 LG유플러스 대전 R&D(연구개발)센터에서 올해 첫 현장경영을 실시했다. 홍범식 대표는 대전 R&D 센터를 방문해 네트워크 운영 교육과 기술 검증 현장을 살피고 직접 안전 체험을 하는 등 일선 현장을 확인했다. 홍 대표가 현장에서 강조한 것은 ‘기본’이다. 그는 “확실한 성공을 지속할 수 있는 ‘성공 방정식’을 확립하기 위해 고객 신뢰와 직결된 기본기가 가장 중요하다”며 “기본이 확립돼야 차별적 가치를 제공할 수 있으며 탄탄한 기본기 위에 고객 분석, 데이터·지표 기반의 실행 전략, 협력 체계 구축 등 역량을 강화하자”고 강조했다. 지난해 11월 LG유플러스 신임 사령탑이 된 홍 대표는 회사를 기존 통신 본업에서 본질적인 경쟁력을 강화하고 AI를 기반으로 하는 B2C(기업-소비자 간 거래)·B2B(기업 간 거래) 사업 등 신사업 확장에도 속도를 내고 있다. 특히 홍 대표는 LG유플러스의 고객 경험 혁신을 통한 ‘AX컴퍼니’ 도약에 주력하는 모습이다. 이를 위해 LG유플러스는 지난해 말 대대적인 개편을 단행했다. 구체적으로 LG유플러스는 AX 기업 핵심인 AI 경쟁력을 강화하기 위해 AI 기반의 상품과 서비스를 주도하는 ‘AI 에이전트(Agent) 추진그룹’을 신설했다. 또한 B2C 사업을 담당하는 ‘컨슈머부문’에 배치되는 ‘AI 에이전트 추진그룹’ 산하에 ‘모바일 에이전트 트라이브’와 ‘홈 에이전트 트라이브’를 각각 신설해 고객이 체감할 수 있는 AI 서비스와 상품 개발에 집중하고 있다. 특히 각 조직은 스타트업의 일하는 방식을 차용한 '애자일(Agile·민첩한) 형태의 팀이 모인 ‘트라이브(Tribe)’로 갖춰 AI에 기반한 신규 서비스 개발에 가속페달을 밟고 있다. 이와 함께 회사는 B2C 사업과 AICC(AI 컨택센터)·AIDC(AI 데이터센터) 등 B2B 사업에서 AX 중심으로 경쟁력을 강화할 수 있도록 기술적·인적 지원도 병행한다. 이를 위해 기술 개발을 담당하는 CTO(최고기술책임자) 직속으로 ‘에이전트/플랫폼 개발 랩(Lab)’을 배치해 AI 관련 신규 서비스 개발에 주력하고 CHO(최고인사책임자) 산하에 ‘AX/인재개발 담당을 배치해 회사 전체 구성원의 AX 역량 확보와 고도화에 나서고 있다. ■ 기업 가치 제고를 위한 계획 밝혀 LG유플러스는 지난해 중장기 재무 목표 및 주주 환원 계획 등 기업가치 제고 계획 ‘밸류업 플랜(Value-up Plan)'을 발표했다. LG유플러스는 연결재무제표 기준 자기자본이익률(ROE)을 8~10%까지 끌어올리고 주주환원율도 ‘최대 60% 수준’을 달성하겠다는 중장기 계획을 내놨다. 2023년 말 기준 LG유플러스 ROE는 7.5%, 주주환원율은 43.2%다. ROE는 기업 수익성을 나타내는 대표적인 지표로 투자자 사이에서 주가 움직임을 예측하는 중요한 척도로 여겨진다. 일반적으로 ROE가 높을수록 기업 수익성이 좋다. LG유플러스는 재무목표를 달성하기 위해 고(高)수익 사업 중심으로 사업을 재편하고 모든 사업 영역에 AI를 도입해 생산성을 높이고 자원 배분의 효율성을 극대화할 계획이다. 특히 B2B 영역에서 신성장 동력인 AIDC를 집중 육성해 AIDC 매출을 매년 7~9% 이상 늘릴 계획이다. B2C 영역은 디지털 기반 유통 구조로 전환하는 전략을 마련해 수익성을 높인다. 이를 통해 지난해 기준 5.4%를 기록한 순이익률을 6~6.5%대로 개선할 방침이다. 이와 함께 주주환원을 늘리기 위한 재무건전성 제고 계획도 마련했다. LG유플러스는 지난해 기준 130%를 기록한 부채비율을 6G(6세대 이동통신) 도입이 예상되는 시점 이전까지 100% 수준으로 낮춰 현금흐름을 개선하고 재무 안전성을 공고히 하는 목표를 설정했다. 이처럼 재무 목표 달성을 통한 수익성 개선과 충분한 현금흐름을 확보해 주주환원율을 최대 60%까지 높일 예정이다. 김회재 대신증권 연구원은 “LG유플러스가 기본 배당성향 40% 외에 추가 자사주 취득/소각 0~20% 목표를 제시해 현실적으로는 총주주환원을 50% 수준에 맞출 것으로 전망된다”고 설명했다. 김회재 연구원은 “2025년 중으로 보유 자사주 1000억원에 대한 소각을 진행한 후 하반기에 당기순이익의 10% 수준인 400억원의 자사주 취득과 소각이 이뤄지면 2025년 총주주환원 3100억원, 총주주환원율 52%, 수익률 6.9%에 달할 것”이라고 분석했다.

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  2025-01-29